Будет ли у нас кризис? Форум в Сочи.

Тематика IX конференции, прошедшей 6-7 сентября в рамках V Международного банковского форума в Сочи, в настоящее время особенно актуальна для нашей страны.

Естественно, на форуме состоялись дебаты о том, как летний кризис на ипотечном рынке в США отразится на наших банках. Начальник Управления стратегии и корпоративного развития МБРР Виктор ШПРИНГЕЛЬ рассказал о возможных последствиях этого кризиса для российской экономики и банковской системы. «Если говорить о полномасштабном финансовом кризисе, то предпосылок для него в России сейчас нет. Как показывает опыт, крупные финансовые кризисы обычно возникают в тех условиях, когда экономика чувствует себя плохо - замедляются темпы экономического роста, наблюдается внешнеторговый дефицит или когда государство не может рассчитаться по долгам. Сейчас у нас таких предпосылок нет, экспорт превышает импорт, цены на энергоносители и сырье растут, темпы экономического роста высокие».

Существует отдельно взятый аспект - банки. Ведь они являются не только частью нашей экономики, но и международной финансовой системы. В этом плане развитие российских банков во многом базировалось на том, что они активно привлекали дешевые ресурсы на международном финансовом рынке и вкладывали их в развитие кредитных операций. Существовал большой спрэд между стоимостью ресурсов за рубежом и доходностью вложений внутри страны. Сейчас эта возможность исчезла, значительным образом выросла стоимость заимствований, причем, если общие процентные ставки выросли незначительно, то спрэды, определяющие премию за риск по заимствованиям рискованным агентам, - серьезно. В результате этого российские банки столкнулись с тем, что увеличилась стоимость рефинансирования долгов. Если в начале года банки страны могли занимать деньги по ставке LIBOR+50-150 базисных пунктов (около 5,5_б,5%), то сейчас этот спрэд вырос до 150-400 базисных пунктов (6,5-9% годовых). Причем, если у крупнейших банков страны (Тор-10) стоимость займов выросла на 1-1,5%, то у банков первой сотни скачок составил уже 3-4%. Этого оказалось достаточно, чтобы многие крупные российские банки перенесли сроки привлечения средств с сентября-октября текущего года на более поздние сроки.

Как данная ситуация может отразиться на российских банках? Во-первых, часть роста стоимости привлечения ресурсов может быть переложена на клиентов, т.е. банки будут вынуждены повысить в ближайшем будущем процентные ставки по программам долгосрочного кредитования, т.е. по ипотеке, автокредитам и кредитам корпоративным клиентам. Во-вторых, поскольку сроки привлечения средств меньше сроков размещения - доходность банковского бизнеса снизится. Вместе с ней упадет стоимость банковских активов для покупателей. В-третьих - и это значительно серьезнее - многие наши крупные банки имеют большие долги. Если до конца этого года погашения будут относительно небольшими, порядка
4,5 - 5 млрд долл., то в первом полугодии 2008 г. по облигациям и синдицированным кредитам придется заплатить порядка 15 млрд долл. Это уже большие суммы, и изъять их из бизнеса без последствий для него невозможно, Поэтому придется или занимать очень дорого, или сокращать активы.

Есть две группы банков, где бизнес в значительной степени зависит от западных ресурсов. С одной стороны - это государственные банки - ВТБ, Газпромбанк, которые могут, несмотря ни на что, чувствовать себя достаточно уверенно. Они всегда найдут ресурсы, чтобы расплатиться по своим обязательствам. У второй группы банков, к которым относятся кредитные организации с большим портфелем потребкредитов (например, Русский Стандарт, ХКФ), нет такой подушки безопасности в лице государства. Что будет с ними через полгода - предсказать достаточно сложно. Есть три возможных сценария.

Первый - причем лучший - им придется занимать деньги по дорогой цене и упадет доходность их бизнеса . Второй - придется изымать средства из основного бизнеса, т.е. пускать поступления от заемщиков на выплату долга. Третий - рефинансироваться на нормальных условиях не удастся и придется продавать бизнес.

Ситуация может сложиться таким образом, что будет подвергнута испытанию на прочность система страхования вкладов. Возникновение банковской паники вследствие выброса информации о проблемах в отдельном крупном банке вполне возможно в следующем году. Вдобавок на это наложатся и политические риски, связанные с предвыборной кампанией. Получается совпадение нескольких событий, и вопрос заключается в том, насколько хватит у государства ресурсов и умения, чтобы справиться с возможной ситуацией. Хорошо известно, что система страхования вкладов - это во многом психологический фактор: она не предназначена для случаев системных кризисов и для ее поддержки при возникновении масштабных проблем в банковском секторе требуется оперативное вмешательство со стороны государства. Вероятность полномасштабного кризиса благодаря достаточно неплохой ситуации в экономике страны очень мала, в самом худшем случае могут быть трудности в отдельных крупных банках. Но совсем исключать из рассмотрения кризисный сценарий нельзя. Нужно уже сейчас вырабатывать план мер на случай серьезного ухудшения ситуации в российском банковском секторе. «Самоуспокоенность здесь - самый опасный враг!», - отметил в заключение В. Шпрингель.

С. Хорошев