Золотодобыча в России. Выход на фондовый рынок.

С активизацией процессов консолидации капитала внутри отрасли традиционные кредитные продукты банков уже не отвечают в полной мере возросшим потребностям золотодобывающих компаний. Формирующиеся в отрасли вертикально интегрированные промышленные группы нуждаются в финансировании хозяйственных, связанных с покупкой золотодобывающих и обслуживающих отрасль предприятий, оплатой лицензий на разработку месторождений, проведением геологоразведочных работ, реализацией крупных инвестиционных проектов по освоению месторождений, включая строительство сопутствующей инфраструктуры. Подобные операции не укладываются в рамки обычного банковского кредита и требуют более сложного структурирования, позволяющего банку распределить и уменьшить риски, а также повысить ликвидность финансовых вложений. В данном случае речь идет об организации банком финансирования с привлечением соинвесторов, готовых вкладывать средства в динамично развивающиеся предприятия отрасли и брать на себя определенную часть финансовых рисков.

Основные формы подобного финансирования за рубежом - это синдицированные кредиты и выпуски долговых ценных бумаг. В практике российских банков есть отдельные примеры организации такого кредитования и размещения облигационных займов для предприятий отрасли, однако общий объем привлеченного с их помощью финансирования по-прежнему незначителен. Этому есть объяснение. С одной стороны, российские банки проигрывают иностранным в стоимости и сроках предоставления синдицированных кредитов, из-за чего отечественные компании предпочитают обращаться за крупными кредитами напрямую к западным банкам. С другой стороны, привлечение средств на организованном рынке требует от золотодобывающих компаний высокой прозрачности бизнеса, т.е. качественно иного уровня раскрытия информации о своей хозяйственной деятельности, к чему многие их них не готовы организационно.

Не случайно к выпуску долговых ценных бумаг активнее прибегают золотодобывающие компании с участием иностранного капитала, которые изначально строят бизнес, ориентируясь на международные стандарты корпоративного управления. Так, дочернее предприятие золотодобывающей компании Highland Gold Mining привлекло в 2005 г. на российском фондовом рынке трехлетний облигационный заем на 750 млн руб. Организаторами займа выступили Международный московский банк, Внешторгбанк и Промсвязьбанк. В том же году компания Peter Hambro Mining разместила на международном финансовом рынке конвертируемые еврооблигации на рекордную сумму — 130 млн долл. Организатор займа - американский инвестиционный банк JP Morgan.

В 2006 г. молодая золотодобывающая компания Angara Mining, совсем недавно приступившая к разработке крупного рудного месторождения в Красноярском крае, пошла по пути, опробованному компанией Peter Hambro Mining. Она предложила международным инвесторам приобрести конвертируемые еврооблигации, которые могли быть обменены на акции компании в ходе их предстоящего первоначального публичного размещения (IPO). Эмитент взял на себя обязательство провести IPO (не менее 30% акций компании) в первой половине 2007 г. на торговой площадке Лондонской фондовой биржи, специально предназначенной для небольших компаний. Компания взяла на себя также дополнительные обязательства в виде максимального уровня долговой нагрузки (около 160 млн долл.) и жестких штрафных санкций за отказ от проведения IPO - погашение займа по цене 140% от номинала (без учета накопленного купонного дохода). В случае несоблюдения установленных сроков проведения IPO компанию ожидает увеличение коэффициента конвертации, по которому облигации будут обмениваться на акции компании. Кроме того, коэффициент конвертации привязан к капитализации компании на момент проведения IPO. Чем ниже окажется капитализация компании, тем выше будет коэффициент конвертации, и наоборот. В результате держатели облигаций в зависимости от уровня капитализации компании на момент проведения IPO могут получить от 10 до 20% ее акций.

М. Кузнецова

Стр.:  1 | 2

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 мая 2020 г.
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 апреля снижается
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 апреля выросла на 0,47% и составила 42658,931 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 73,3363 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 10,3285 руб.
19:15"Россети" завершили размещение бондов на 10 млрд рублей
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 79,9373 руб.
19:04ВВП РФ в 2020 году снизится на 4,2%, инфляция составит 3,7% - Сбербанк
18:59Рынок российских акций завершил торги в минусе
18:45Цены на нефть уверенно растут
18:40АКРА присвоило выпуску облигаций "Россетей" на 10 млрд рублей рейтинг "AAA(RU)"
18:37Сбербанк остается прибыльным и устойчивым по капиталу даже в самом негативном сценарии стресс-тестов
18:23Прибыль "Шереметьево" по МСФО в 2019 году выросла в 2 раза
18:07Пять крупнейших банков Китая в 1-м квартале нарастили прибыль
18:06РСХБ приобрел в рамках оферты 11,5% облигаций 15-й серии на 1,2 млрд рублей
26 мая 2020 г.
15:15Средний курс евро со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 77,7802 руб.
Бетонные фасадные панели Компания Art stone рада Вам предложить бетонные фасадные панели. Крепление панелей осуществляется на анкерные шурупы.