Среднесрочные перспективы европейской валюты. Такие разные прогнозы.

Пара евро/доллар достигла рекордных максимумов на отметке 1,3680 и была в этом росте поддержана кросс-курсом евро/иена, достигшим сопротивления 162,80. Однако начало мая выдалось позитивным для доллара США. Американская валюта успешно развивала коррекцию против европейских конкурентов и наращивала свои достижения против иены. Высокодоходные валюты блока периферийных долларов также корректировали вниз свои позиции. И лишь канадский доллар все это время дорожал по отношению к американской валюте. Позитивная макроэкономическая статистика США обеспечивала эту динамику. Все это время рынок искал новые причины для продаж американской валюты, впрочем, желающих продать евро против доллара также было достаточно. Каждый мог найти для себя прогноз по вкусу.

Так, банк ВМО Capital Markets свято верил, что рынок труда в США остается сильным, а опережающие экономические индикаторы говорят об увеличении темпов роста со второго полугодия 2007 г. Поэтому он рекомендовал покупать доллар против евро. Аналитики Bank of New York советовали покупать доллар против иены, считая, что макроэкономические данные по США успокоили инвесторов, и надо открывать новые спекулятивные позиции с участием иены по принципу carry trade. А вот экономисты из Wachovia Corp. уверены в том, что худшие времена для американской валюты еще впереди.

Мнения экспертов указывают на существующие разногласия в прогнозе курса доллара. Некоторые опираются в своих рассуждениях на позитивные статистические данные по США за май 2007 г., предполагая, что эти отчеты станут отправной точкой для среднесрочного укрепления американской валюты. Другие эксперты, анализируя укрепление доллара в первой декаде мая 2007 г., считают, что рост был вызван действиями фондов, которые активно работают на рынках, что укрепление доллара - отражение их действий, а вовсе не смена тренда.

Действительно, наступление лета и рост складских запасов нефти в США стали ключевым фактором падения цен на нефть, которые потащили за собой котировки золота, серебра, никеля и т.д. Рыночные позиции многих фондов, особенно в металлах и нефтяных фьючерсах, стали убыточными. Нужно было либо увеличивать объем залоговых средств для поддержания длинных позиций на сырьевых рынках, а для этого придется покинуть другие активы (например, в евро), либо же просто выходить из этих позиций.

Торговая тактика тех фондов, которые пошли по первому пути, вызвала краткосрочные распродажи евро против доллара. А те фонды, которые выбрали второй путь, спровоцировали локальные краткосрочные укрепления японской иены. Если в скором времени энергоносители и драгоценные металлы возобновят рост, у доллара будет мало шансов продолжить укрепление, поскольку фонды получат избыток маржи в сырьевых активах и начнут диверсифицировать портфели, перекладываться в другие инвестиции, в частности, номинированные в евро и фунте стерлингов.

Чтобы точнее разобраться в среднесрочных (до года) перспективах евро, необходимо определить направление фундаментальных движущих сил, а также понять внешний фон, который отвечает за эволюцию исследуемого рынка.

В. Якимкин


Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

27 сентября 2020 г.
17:58Новак на G20: энергетику надо поставить в авангарде восстановления глобальной экономики
16:59Собянин: отопительный сезон в Москве начнется с 28 сентября; жителям столицы старше 65 лет рекомендуется "перейти на удаленку"
15:17Что нового россиянам готовит октябрь
13:59Средняя стоимость новостроек в крупнейших российских городах в сентябре составила 73-85 тыс. руб. за кв. м - эксперты
12:06Государство поможет самозанятым продавать продукцию на электронных торговых площадках
10:58В России за последние сутки выявлено 7867 новых случаев COVID-19, скончались 99 человек
10:24Министры энергетики G20 обсудят сотрудничество в направлении стабильности и безопасности рынка
09:43Объем торговли восточных земель ФРГ с Россией с 2013 по 2019 годы упал на 39,6%, а западных - на 20,6%
09:04ЦБ РФ установил курс доллара США с 26 сентября в размере 76,8195 руб., курс евро - 89,6637 руб.
26 сентября 2020 г.
17:51Минэкономразвития: пассажирские авиаперевозки в РФ в 2020 году упадут на 53%; железнодорожные - восстановятся в 2021-м
17:32Налоговый вычет для Приобского месторождения позволит обеспечить дополнительную добычу - "Роснефть"
17:16Повышение тарифов в 2021 году на электроэнергию для населения составит 5%, на газ - 3%, на ж/д перевозки - 3,7%
16:49В 2020 году Минэкономразвития прогнозирует инфляцию в РФ на уровне 3,8%, в 2021 году - 3,7%
16:27Минэкономразвития: вторая волна коронавируса остается основным риском для макропрогноза на 2020-2021 годы
15:04Борисов: в РФ тенденция к развитию возобновляемой энергетики пока неактуальна, но ее важно учитывать
Кондиционеры в Королеве - продажа, монтаж, установка, ремонт Все Марки кондиционеров. . . Качественное кондиционирование офисов — это залог эффективности работы для всего коллектива. Именно поэтому, выбирая кондиционеры в Королеве, необходимо учитывать несколько немаловажных нюансов.