Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Облигация — это ценная бумага, свидетельствующая о праве ее владельца (инвестора) на получение от лица выпустившего облигацию (эмитента) в обусловленный срок ее номинальной стоимости и определенного дохода. Она является формой движения ссудного капитала, который от покупателя облигации переходит к продавцу. При этом первый выступает как инвестор, а второй — как эмитент. Цена первичного размещения называется эмиссионной ценой облигации.

Эмиссионная цена может быть как ниже, так и выше номинальной цены. Инвестор, купивший облигацию, т. е. передавший свою часть ссудного капитала эмитенту, должен получить определенный доход, который может быть некоторой частью прибыли, образовавшейся у эмитента облигации в результате использования полученного капитала.

По порядку выплаты дохода облигации делятся на два вида - купонные и дисконтные. В прошлом почти все эмитированные облигации выпускались с купонами. Эмитируются также облигации с плавающим процентным доходом, который привязывается к какому-нибудь финансовому показателю, например к уровню процентной ставки по краткосрочным кредитам, или индексу цен, или к доходу в связи с изменением курса других ценных бумаг.

Дисконтные облигации продаются эмитентами по цене ниже номинала, т. е. с дисконтом, а в момент погашения оплачиваются по номиналу. Разница между ценой продажи облигации и ее номинальной ценой определяет величину дохода. Облигации имеют существенные отличия от обыкновенных акций, закрепляющих за акционером право собственности. Держатели обыкновенных акций вправе рассчитывать на участие в прибыли, выраженной в повышении дивидендов и рыночных цен на акции. Держатель облигации не участвует в прибыли эмитента и может рассчитывать только на возврат основной суммы займа и уплату дохода по фиксированной ставке. Однако если эмитент терпит убытки, то держатели обыкновенных акций ничего не получают, пока владельцы облигаций и привилегированных акций не получат номинальную стоимость и причитающийся доход. Поэтому облигации и привилегированные акции иногда называют «старшими» ценными бумагами.

На рынке ссудного капитала обращаются различные облигации, например:

  • конвертируемые в акции. Эмиссия таких облигаций, в отличие от нового выпуска обыкновенных облигаций, консолидирует существующий акционерный капитал;
  • конвертируемые облигации, которые можно конвертировать в акции другого эмитента; их принято называть обменными облигациями;
  • обратные облигации. При выпуске таких облигаций эмитент получает право выбора: либо погашать облигации в денежной форме, либо вместо этого отдать инвестору определенное количество своих акций или акций других компаний в расчете на номинальную стоимость каждой облигации. При этом эмитент получает выгоду, если курсовая стоимость акции в момент погашения обратной облигации падает ниже, чем отношение ее номинала к соответствующему количеству акций.

Российские облигации с определенной степенью условности можно разделить на две группы:

1) эмитированные для обращения на международном рынке ссудного капитала;

2) эмитированные для обращения на внутреннем рынке ссудного капитала.

Условность заключается в том, что в связи с международной экономической интеграцией и финансовой глобализацией границы между иностранными и национальными рынками ссудного капитала практически стираются.

К первой группе можно отнести облигации государственного внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и еврооблигации, номинированные в валюте.

Ко второй группе можно отнести государственные облигации и облигации кооперативного сектора. Они номинированы в рублях.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 июня 2025 г.
18:19Индекс потребдоверия в США в мае не изменился
17:15Календарь публикаций макроэкономических показателей ведущих стран на ближайшую неделю
17:05Американские фондовые индексы снижаются в начале торгов
16:03Трамп считает, что Китай нарушил заключенные с США договоренности по торговле
15:23Экономика Латвии в 1-м квартале снизилась на 0,3%
15:14Годовая инфляция в Германии в мае составила 2,1%
14:21IDC понизила прогноз роста мировых поставок смартфонов в 2025 году до 0,6%
14:05Азиатские рынки акций завершили торги в минусе
13:58Китай готовится возобновить импорт морепродуктов из Японии
22 июня 2025 г.
17:39В Евросоюзе считают несбалансированными требования США в ходе торговых переговоров
16:11Спрос на внедрение российского ПО поддержат нефинансовыми способами - глава Минцифры
15:32Минцифры разработает эффективную регуляторную модель предоставления опционов сотрудникам IT-компаний
14:59По итогам ПМЭФ-2025 Петербург заключил инвестиционные соглашения на сумму более 1 трлн рублей.
14:47Глава Минцифры не поддержал предложение о распределении IT-специалистов
14:29США планируют лишить Samsung, SK Hynix и TSMC доступа к своим технологиям в Китае
прививки котятам Так патогенные штаммы болезни будут не опасны, если позже попадут в организм извне. Такие прививки дают более долгосрочный иммунитет, чем мертвые вакцины. Но применяя живые препараты, стоит помнить о некоторых нюансах: