Валюты стран БРИКС: потенциал интернационализации.

Глубина финансового рынка. Притоки (оттоки) иностранного капитала в страну создают спрос (предложение) на национальную валюту, который может быть удовлетворен предложением разнообразных финансовых инструментов, в том числе хеджирующих валютные и кредитные риски участников международных рынков. Для измерения глубины финансового рынка той или иной страны МВФ разработал индекс - MSCI World Index. МВФ рассчитывает также доли совокупных финансовых требований (внутренних и внешних) в ВВП по каждой стране и миру в целом. Так, MSCI World Index стран БРИКС, за исключением России, показывает, что их доля на глобальных рынках капитала за период 2000-2010 гг. значительно возросла. По доле совокупных финансовых требований (внутренних и внешних) в ВВП можно судить о вкладе стран, чьи валюты входят в корзину СДР, в увеличение глубины глобального финансового рынка. К таким странам приближается только Китай.

Офшорные рынки. Офшорные рынки валют стран БРИКС неуклонно растут. Этот резкий рост в последние годы отражает растущую глобальную роль стран БРИКС в мировой экономике. Развитие офшорных рынков валют стран БРИКС повышает интерес международных инвесторов к их валютам, способствует международному использованию в мировой торговле товарами, услугами и финансовыми активами.

В целях интернационализации валюты развитие офшорного рынка должно идти параллельно с углублением и либерализацией внутреннего валютного рынка. Если это условие нарушается (офшорный бизнес либерализируется, а внутренний рынок - нет), то процесс интернационализации национальной валюты приостанавливается. Зарегулированный внутренний валютный рынок сдерживает потоки международных капиталов и ограничивает инвестиции в активы, номинированные в национальной валюте.

Возможности реализации потенциала. В целом высокие темпы экономического роста, растущая доля в мировой торговле, притяжение значительных финансовых потоков способствуют возможной интернационализации валют стран БРИКС, и особенно Китая. Расширение торговых связей между этими странами может ускорить использование их валют в расчетах по трансграничной торговле и финансовым сделкам. Но у стран БРИКС различная структура экономики, и они по-разному реагируют на вызовы финансовой глобализации.

Китай и Бразилия опережают другие страны БРИКС по темпам роста внутренних рынков облигаций, а Россия и Бразилия - по либерализации капитальных операций. Но возможности использования их валют в качестве валют международных расчетов ограничены состоянием текущих операций платежного баланса и структурой товарного экспорта.

Из стран БРИКС Китай достиг наибольших успехов в продвижении трансграничного использования своей валюты в международных расчетах. После запуска в 2010 г. пилотного проекта произошла стремительная аккумуляция за рубежом депозитов, торговых расчетов и финансовых инструментов в юанях. В августе 2011 г. возможность расчетов в юанях была распространена на потоки прямых и портфельных инвестиций (в рамках квоты), проводимых в Китае через Гонконг. Это значительно расширило зарубежное инвестиционное использование юаня и стало важным шагом на пути к большей интернационализации китайской валюты в МВС.

У китайской валюты есть высокие шансы стать наряду с долларом США и евро ключевой валютой в МВС, но только после завершения начатых реформ финансового сектора и либерализации капитальных операций.

С. Андрюшин

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

29 января 2020 г.
13:10Фондовая Европа демонстрирует мажорный настрой
13:03В 2020 г. темпы роста ВВП РФ ускорятся до 2,6%, считают в "Ренессанс Капитал"
13:02Cредний курс покупки/продажи наличного евро в банках Москвы на 13:00 мск составил 68,12/69,6 руб.
13:02Cредний курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы на 13:00 мск составил 61,74/63,12 руб.
13:02По состоянию на 13:00 мск 29 января средний оптовый курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы составил 62,03/62,95 руб.
12:55РЖД: рост экспорта угля ограничивается низким спросом в ЕС из-за потребления газа и теплой погоды
12:47У Кремля нет позиции по инициативе министра связи об упрощении доступа силовикам к данным граждан
12:39Медобследование сделают обязательным для прибывающих трудовых мигрантов
12:31Возможность перечисления зарплаты в системе быстрых платежей может появиться в конце этого года - начале следующего
12:23Fitch: дорогая нефть снизит конкурентоспособность экспорта белорусских нефтепродуктов
12:14Потребительское доверие во Франции в январе выросло вопреки прогнозам
12:05Чистая прибыль "Росгосстраха" по МСФО за 2019 г. выросла на 27% до 7,6 млрд руб.
11:54AMD увеличила квартальную выручку на 50%
11:45Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" по состоянию на 11:30 мск 29 января составил 62,3934 руб.
11:40ЦБ отозвал у двух страховщиков лицензии на отдельные виды операций