Современный кредитный рынок. Финансовые институты.

Рассматривая функционирование финансового рынка, следует обратить особое внимание на деятельность не только финансовых (кредитных) посредников, но и других финансовых институтов, выполняющих важные посреднические функции. Эти институты специализируются на чисто торговом посредничестве как особой обменной функции, связанной с передачей (трансфертом) существующих инструментов от их продавцов к покупателям. Логично называть их торговыми посредниками финансового рынка .

Необходимо отметить принципиальное отличие деятельности брокеров и дилеров от деятельности финансовых посредников. Первые специализируются на операциях с существующими инструментами и тем самым способствуют перемещению свободных денежных средств от ЭЕПБ к ЭЕДБ на первичном финансовом рынке. На вторичном рынке они обеспечивают обращаемость (трансферабельность) уже существующих инструментов. Короче говоря, их посреднические услуги—это услуги, оказываемые для ускорения трансферта денежных средств и инструментов от покупателей к продавцам. Последние могут контактировать и напрямую, но затраты на поиск приемлемых партнеров и оформление кредита или ценной бумаги обычно достаточно высоки. Торговые же посредники помогают выполнять операции более эффективно и с меньшими затратами. Различные торговые посредники специализируются на разных типах инструментов. Важно при этом помнить, что никаких дополнительных обязательств, связанных с характером инвестирования, они на себя не принимают.

В последние годы все более важную роль на финансовом рынке играют инвестиционные банки. Последние не являются банками в прямом понимании этого термина и не имеют юридического статуса банка. Они представляют собой инвестиционные компании, которые действуют в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг и специализируются на организации выпуска, гарантированном размещении и торговле ценными бумагами, а также на консультировании клиентов по вопросам инвестирования.

Немаловажно, что инвестиционные банки выступают не просто посредниками в размещении бумаг. Пребывая в роли гарантов и организаторов, они покупают и продают крупные пакеты бумаг за собственный счет, предоставляют кредиты покупателям данного выпуска. В Великобритании такие услуги оказывали торговые банки и банкирские дома, во Франции — деловые банки. Сам термин «инвестиционный банк» появился в США в 1930-е годы в результате разделения всех банков на коммерческие и инвестиционные. Основной целыо этой меры было восстановление доверия вкладчиков к коммерческим банкам, многие из которых обанкротились в результате спекуляций ценными бумагами, в связи с чем доступ на рынок инвестиционных услуг коммерческим банкам был закрыт.

История разделения банков началась в США в 1933 г. с принятия закона Гласса-Стигалла, который просуществовал вплоть до 1999 г. Позднее в Канаде, Италии и Франции также были приняты соответствующие законодательные акты. Так был разрешен, хотя и временно, один из фундаментальных конфликтов интересов, который до сих пор возникает в среде универсальных банков, когда они выступают одновременно инвесторами, консультантами по инвестициям и кредиторами одного и того же круга клиентов. Существует мнение, что развитой фондовый рынок США во многом был обязан своим появлением именно принципам разделения полномочий банков, заложенным почти три четверти века назад.

А. Канаев


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

24 февраля 2020 г.
12:47С 1 марта Wi-Fi в московском наземном транспорте будет приостановлен
11:52В Китае разработана вакцина, предварительно показавшая эффективность против коронавируса
11:03Fitch подтвердило рейтинги Казахстана на уровне "BBB"
10:19Россия и Китай сотрудничают в сфере контроля космоса
09:45"КАМАЗ" ставит задачу продать до 5 тыс. грузовиков нового поколения в 2020 году
09:03ЦБ РФ установил курс доллара США с 22 февраля в размере 64,3008 руб., курс евро - 69,4191 руб.
22 февраля 2020 г.
17:47Активы пяти крупнейших российских банков в январе сократились на 0,4%
16:39Россия увеличила экспорт сахара с начала года в 5,2 раза
15:51Объем кредитов нефинансовому сектору в январе вырос на 0,2%
15:07В Москве за два года отремонтируют 135 поликлиник
14:39Просроченная задолженность физлиц по банковским кредитам в январе выросла на 2,8%
13:47Розничные продажи в Канаде в декабре не изменились
12:56Глава Еврокомиссии: работа по семилетнему бюджету ЕС будет продолжена до конца года
11:25Вспышка коронавируса в Китае поддержит цены на фосфатные удобрения, считают аналитики
10:58Коронавирус вряд ли будет иметь устойчивые последствия для американской экономики - глава ФРБ Атланты