Рост промпроизводства в РФ в январе 2019 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 1,6% в годовом выражении, инфляция 1,1%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в январе, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

ВВП: годовой прогноз не изменился

Январь из-за большого числа праздничных дней обычно не является показательным месяцем, и о возможной динамике в текущем году обычно можно судить начиная с февральских, а то и мартовских данных.

Как отмечалось, согласно первой оценке Росстата, ВВП РФ в 2018 году вырос на 2,3% при официальном прогнозе правительства в 1,8% и ЦБ в 1,5-2,0%.

На оценку темпов роста ВВП в целом за год существенно повлиял пересмотр Росстатом динамики строительства за 2017-2018 годы, осуществленный в январе. Наиболее значительно изменились данные за 2018 год: по уточненным данным, в прошлом году объем строительных работ вырос на 5,3%, тогда как предыдущая оценка за 11 месяцев составляла 0,5% роста. Но даже после пересмотра данных по строительству Минэкономразвития оценивало рост ВВП в 2018 году лишь на 2,0%, и оценка Росстата в 2,3% оказалась выше самых оптимистичных ожиданий.

Консенсус-прогноз аналитиков по росту ВВП на 2019 год не изменился по сравнению с опросом месяц назад и равняется 1,2% при официальном прогнозе правительства в 1,3% и прогнозе ЦБ в 1,2-1,7%.

• Промпроизводство ожидает замедление годовых темпов роста

Рост промпроизводства в 2018 году составил 2,9% при прогнозе правительства и аналитиков в 3,0%. В то же время в конце года наблюдалось очевидное торможение годовой динамики роста в промышленности на фоне стагнации в обрабатывающих отраслях. Так, в декабре промышленность выросла на минимальные с начала января 2018 года 2,0% после роста на 2,4% в ноябре и 3,7% в октябре.

Вступившие с 1 января в силу договоренности ОПЕК+ по ограничению добычи нефти, очевидно, затормозят рост в добывающем секторе, который выступал драйвером в 2018 году. Поэтому в январе экономисты ждут дальнейшего снижения годовых темпов роста в промышленности до 1,6%.

Ожидания по динамике промпроизводства в целом на 2019 год равняются 1,8% роста при официальном прогнозе в 2,4%.

Инфляция ожидаемо разогналась

Инфляция в январе 2019 года на фоне повышения НДС и первого этапа индексации тарифов ЖКХ ожидаемо разогналась, согласно оценкам экономистов, составит 1,1% после 0,8% в декабре и 0,5% в ноябре. В январе 2018 года она была значительно ниже - 0,3%. Это означает, что в годовом выражении инфляция вырастет примерно до 5,1% с 4,3% в конце декабря. При этом в конце января недельная инфляция замедлилась до приемлемых 0,1%, и ситуация в некоторой степени нормализовалась, во всяком случае, ожидать столь же существенного роста годовой инфляции в феврале и марте уже явно не стоит.

Прогноз по инфляции на 2019 год незначительно вырос до 4,8% с 4,7% по опросу месяц назад, что выше официального прогноза правительства (4,3%), но ниже ожиданий ЦБ (5-5,5%).

Розница: динамика спроса значительно притормозит

После повышения НДС с 1 января аналитики ожидают значительного торможения в динамике потребительского спроса. В январе, по их оценке, розничная торговля вырастет лишь на 0,9% в годовом выражении после роста на 2,3% в декабре и на 2,6% в целом за 2018 год.

По итогам 2019 года, согласно консенсус-прогнозу, розничная торговля увеличится на 1,3% при официальном прогнозе в 1,7%.

Инвестиции: скромный прогноз на год

Прогноз по росту инвестиций в основной капитал в 2019 году составляет 2,0%, на 2020 год - 3,5%, что значительно скромнее ожиданий Минэкономразвития - 3,1% и 7,6% соответственно.

Валюта

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2019 года равняется 66 рублей, по курсу евро - 78,1 руб.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: БКС, ВЭБ, ING, Институт экономической политики, "Ренессанс Капитал", РФПИ, "Уралсиб".