Рейтинговое агентство "Эксперт РА" повысило рейтинг кредитоспособности компании X5 Retail (MOEX: FIVE) Group до уровня "ruAA+" со стабильным прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

Повышение рейтинга, по мнению агентства, обусловлено высокими операционными показателями компании, а также взвешенной финансовой политикой X5, направленной на поддержание соотношения чистый долг/EBITDA (по стандартам IAS 17) не выше 2х на конец календарного года, в соответствии с ранее принятой дивидендной политикой. На конец первого полугодия 2019 года показатель находился на уровне 1,6х. Агентство ожидает, что благодаря сильному бизнес-профилю и устойчивой стратегии развития Х5 продолжит наращивать долю рынка, демонстрируя высокую операционную эффективность.

Агентство позитивно оценивает стратегические планы Х5 по сдержанной в сравнении с прошлыми годами экспансии. В период усиленной конкуренции между федеральными игроками и развитием новых форматов продовольственного ритейла улучшение CVP, в том числе за счет перераспределения части инвестиций в пользу новых инновационных проектов, поддержание существующих площадей и улучшение внутренней эффективности будет, по мнению агентства, приоритетнее агрессивной политики по росту доли рынка.

Показатель прогнозной ликвидности на уровне 1,3 оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. По расчетам агентства, доступная ликвидность компании в следующие 18 месяцев от отчетной даты (30 июня 2019 года) составит 226 млрд рублей, из которых большая часть - 203 млрд рублей, будет сгенерирована за счет операционной деятельности. Расходы на капитальные вложения являются ключевыми направлениями использования ликвидности на планируемом горизонте, при этом их суммарный объем позволяет сохранить достаточный запас ликвидности.

"Краткосрочные долговые обязательства компании представлены возобновляемыми кредитными линиями и облигациями. При условии возобновления или рефинансирования кредитных линий и прохождения оферт по облигациям, фактических выплат по телу долга в ближайший год от отчетной даты не ожидается, что благоприятно сказывается на показателях текущей долговой нагрузки: отношение процентных выплат в ближайшие 12 месяцев к EBITDA за отчетный период составило 0,2", - отмечается в сообщении агентства.

В настоящее время в обращении находятся 11 выпусков биржевых облигаций ООО "Икс 5 Финанс" (SPV-структура компании X5 Retail Group) на общую сумму 80 млрд рублей. По всем выпускам предоставлено обеспечение от X5 Retail Group N.V.

X5 Retail Group N.V. является одной из ведущих продуктовых розничных компаний России. Компания управляет магазинами экономкласса под брендом "Пятерочка", супермаркетами "Перекресток", гипермаркетами "Карусель", а также розничным интернет-каналом "E5.RU" и магазинами "Экспресс-Ритейл". По данным на 30 сентября 2019 года под управлением компании находились 15,752 тыс. магазинов, в том числе 14,85 тыс. магазинов "Пятерочка", 811 супермаркетов "Перекресток" и 91 гипермаркет "Карусель". Под управлением компании - 43 распределительных центра и 4,029 тыс. собственных грузовых автомобилей на территории РФ.