Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило рейтинг АО "Концерн "Калашников" и двух выпусков облигаций АО "ТрансКомплектХолдинг" (ТКХ, мажоритарий АО "Концерн "Калашников") на уровне А(RU), установив позитивный прогноз, говорится в пресс-релизе агентства.

"Изменение прогноза по кредитному рейтингу АО "Концерн "Калашников" на "позитивный" обусловлено ростом рентабельности по FFO до процентов и налогов по результатам 2022 года и ожидаемым сохранением этого уровня в 2023 году, что может положительно сказаться на показателе обслуживания долга", - отмечается в пресс-релизе.

В частности, по данным агентства, в 2022 году рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов повысилась до 20% против 13% в 2021-м. АКРА ожидает, что средний уровень рентабельности в прогнозном периоде (с 2023 по 2025 год) составит около 15%. Коэффициент долговой нагрузки (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей) по результатам 2022 года снизился до 3,9х против 7,1х в 2021-м, что обусловлено ростом операционной прибыли.

По оценкам агентства, в прогнозном периоде коэффициент долговой нагрузки снизится, а темпы снижения в значительной степени будут зависеть от условий расчетов по контрактам в рамках ГОЗ. В ходе качественной оценки долгового портфеля концерна АКРА учитывает особый характер части портфеля, связанной с исполнением ГОЗ. Показатель обслуживания долга (FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2022 года составил 2,5х против 2,0х в 2021-м. Как полагает АКРА, в случае сохранения рентабельности на уровне не ниже 15% в 2023 году взвешенный показатель обслуживания долга может превысить 2,5х и послужить фактором для пересмотра кредитного рейтинга компании.

АКРА добавляет, что кредитный рейтинг компании определен с учетом поддержки со стороны государства в виде дополнительной ступени к оценке собственной кредитоспособности (ОСК).

В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых бондов ТКХ на 12 млрд рублей. Основанием для подтверждения рейтинга облигаций служат эмиссионная документация и публичная безотзывная оферта. В соответствии с этими документами, в случае неисполнения эмитентом своих обязательств АО "Концерн "Калашников" (оферент) обязуется выкупить облигации (с учетом накопленного купонного дохода).

"Калашников" - крупнейший в России производитель стрелкового оружия, который является основным поставщиком боевого стрелкового оружия для ВС РФ и контролирует мощности по производству высокоточного управляемого вооружения для армейской авиации.