Ориентиры денежно-кредитной политики.

Состояние денежно-кредитной сферы синтезирует происходящие социально-экономические изменения в стране, одновременно оказывая на них решающее воздействие: от уровня ее развитости и адекватности концепции долгосрочной социально-экономической стратегии зависит повышение степени влияния инструментария денежно-кредитной политики на достижение стратегических целей социально-экономического развития. С этих позиций стратегия развития денежно-кредитной сферы, составляя органичную структуру долгосрочной экономической стратегии, должна включать ориентиры и задачи, различающиеся по целевым установкам в зависимости от реальных условий и концепции социально-экономического развития.

Формирование основных ориентиров, целей и задач денежно-кредитной политики должно быть в первую очередь ориентировано на потребность воспроизводственного потенциал.

Наметившиеся в 1999-2002 гг. позитивные тенденции стабилизации ряда индикаторов развития, о чем свидетельствует неуклонный рост золотовалютных резервов, некоторая стабилизация курса валюты, рост сбережений населения тем не менее не позволяют говорить о существенном изменении направленности денежно-кредитной политики. Продолжает действовать необоснованно жесткий режим использования инструментов денежно-кредитного регулирования, что не только не стимулирует, но и ограничивает повышение инновационной, инвестиционной и деловой активности, а соответственно и экономический рост в целом. Усугубляют данную ситуацию сложившаяся тенденция и отработанные механизмы неуклонного выведения национального капитала из области активного использования в сфере социально-экономического развития страны, проявляющиеся в разных формах. Так, процесс выведения денежных накоплений и средств из обращения методом финансовых пирамид с начала 1990-х годов сменяется к середине десятилетия политикой агрессивного заимствования государством на финансовом рынке, приведшей к дефолту августа 1998 г. В дальнейшем государство использует иную форму: образование денежных резервов за счет ограничения государственного финансирования стратегически необходимых структурно-отраслевых и социальных изменений в стране, сокращения возможностей создания стартовых условий технического перевооружения. В итоге вместо создания условий для роста накоплений в секторах домашних хозяйств я реальной экономике государство аккумулирует средства в стабилизационном фонде. На счетах Центрального банка РФ правительство резервировало к началу 2003 г. более 300 млрд руб., ограничивая на эту сумму бюджетное финансирование настоятельных потребностей социальной и инвестиционной сфер. Вместе с тем это не спасает от возможности развития кризисных явлений на финансовых рынках, что подтверждается кризисными событиями 2004 г.

С выведением национальных денежных средств из экономики России продолжается тенденция подавления активного начала национальных денег в формировании воспроизводственного потенциала развития российской экономики, закрепляются существующие неадекватные формы развития национальной денежно-кредитной системы, функций и форм денег и кредита. Неуклонно сужается сфера формирования банковских ресурсов и кредитования реального сектора на фоне: а) конвертации сбережений в наличную иностранную валюту и распространенности оборота наличных денег (до 40% ); б) усиления централизации денежных ресурсов на счетах Центрального банка РФ: средства правительства на 1 января 2002 г. составили 121,7 млрд руб., на 1 января 2003 г. — 271,3 млрд на 1 января 2004 г. — 326,6 млрд руб., а кредитных организаций-резидентов — 316,8 млрд, 420,8 млрд и 661,2 млрд руб. соответственно. При этом следует учесть, что 3/4 ресурсов Центральный банк РФ содержит в активах — средствах и ценных бумагах в иностранной валюте, размещенных у нерезидентов.

Ю. Бабичева