Современное управление капиталом.

Шесть важных преимуществ концепции ROE/ROA для банков:

1. Тому, кто работает «на рынке», известно, как и по каким причинам образуются те или иные «рыночные цены». Действительно ли бурный рост ставки банковского процента, сопровождающийся резким падением цены банковской акции, показывает рыночную стоимость? Насколько надежна рыночная стоимость, если соответствующий банк имел гарантии? Насколько сложно, если вообще возможно, получить рыночные цены отдельных продуктов? Рыночная стоимость чрезвычайно привлекательна для чисто академических теорий. Однако на практике часто ненадежна в качестве базы для расчетов.

2. Собственному капиталу банка противостоят — в отличие от других отраслей — полностью «измеримые» деньги или инвестиции и в определенной степени — репутация (Goodwill), а также малозначимые для расчета амортизационные отчисления на средства производства.

3. Банки одной страны, как никакая другая отрасль, обязаны соблюдать предписания о наличии минимальных резервов собственного капитала. Как почти ни в какой другой отрасли, официально ограничивается рост баланса. К тому же наблюдается международная конвергенция этих правил, систем учета и отчетности. Для определенных видов резервов, таких как национальные банковские резервы, существуют одинаковые для всех или похожие минимальные предписания. Поэтому именно «элита» этих стран с аналогичным ежегодным риском и идентичными параметрами инфляции подвергается обязательным сопоставлениям в отношении ROE/ROA.

4. Банки, как никакая другая отрасль, находятся «в сэндвиче» между кредитором и контролером. Органы надзора, как внутренние, так и внешние ревизии, а также государственный банковский надзор с его правовыми предписаниями имеют весьма специфическую отраслевую ориентацию. Для акционера банк может и должен со своей стороны обеспечить прибыль, чтобы сохранить доступ к капиталу. Контролер со своей стороны следит за надлежащим ведением отчетности и правовой защитой кредитора, то есть прибыль не может сознательно завышаться или занижаться. На результат деятельности концерна сегодня не может существенно влиять образование скрытых резервов или их реализация. Если в отдельном случае подведения итогов деятельности компании за отчетный год предусмотрительно внесены отчисления в резервный фонд, они подлежат реализации в окончательном балансе концерна. Иначе не обеспечить правильной отчетности.

5. Проверенным данным прошлых лег противостоят ненадежные проекции учетных величин на будущее с предположительной ставкой учетного процента, частично ориентирующейся на «очень отдаленное будущее».

6. Концепции ROE и ROA подкупают простотой, четкостью и наглядностью и являются относительно честными и удобными именно для сравнения банков с похожими структурами в противоположность другим отраслям.

Концепцию ROE можно, к примеру, использовать не только для оценки эффективности суммарного собственного капитала, но и перенести на отдельные сферы деятельности банка. ROE прежде всего подходит для отраслей с большой долей собственных средств. Проблематичным будет сильное дезагрегирование в областях, где правила предусматривают небольшую или вообще не регулируют долю собственных средств.

Расширенная форма простой формулы ROE рассматривает эту величину как второй после издержек показатель потребности в собственном капитале. Распределение капитала по сферам деятельности только на основе нормативных положений упускает из виду экономические соображения, касающиеся риска.

Одной из форм более прагматичного размещения капитала является оценка общей доходности размещенного капитала, приходящейся на одно подразделение, отраслевой филиал или дочернюю компанию. Таким образом, ответственность за ценообразование, выбор услуг и управление рентабельностью по клиентским операциям переносится на нижнее звено. Но даже такой образ действий обычно упускает из виду то обстоятельство, что различные продукты, клиенты или подразделения подвергаются различным рискам и требуют соответственно разной его компенсации.

Более того, ROE и ROA игнорируют аспекты различных рисков для различных видов деятельности.

Х-У. Дёриг