Прямое кредитование и вексельное обращение.

Важнейшей особенностью представленных ранее коммерческой и денежной форм кредита является их прямой и взаимный характер. Участниками таких кредитных отношений являются хозяйствующие субъекты, тесно связанные между собой производственной кооперацией и коммерческими поставками в промышленности и торговле. При этом один хозяйствующий субъект может быть кредитором нескольких других субъектов или заемщиком у многих. Постоянная трансформация оборотных активов в ходе оборота капитала позволяет предпринимателю превращаться из заемщика в кредитора и обратно. Поэтому такое кредитование следует называть прямым взаимным кредитованием (заимствованием).

Обычной деловой практикой, возникшей еще в древности, является формирование целых цепочек кредитных отношений между промышленными и торговыми фирмами. Это вызвано, как правило, тем, что у кредитора возникает потребность в денежных средствах до истечения срока погашения кредита заемщиком. При этом кредитор стремится в первую очередь использовать в качестве средства платежа уже существующий долг или пытается переуступить его за определенную плату, т.е. продать. Кредит, таким образом, становится самостоятельной ценностью и начинает независимое движение между хозяйствующими субъектами. Простейшими видами такого движения являются уступка права требования, называемая цессией, и получение финансирования под уступку денежного требования, называемое факторингом. Обе сделки носят возмездный характер, и поэтому уступка требования по долгу, по сути, есть его продажа.

В наиболее развитом виде прямые кредитные отношения, образующие некое единство в виде цепочек обязательств и требований, возникают в процессе обращения простых и переводных векселей. Такое самостоятельное движение векселей как ценностей образует вексельный кругооборот, или вексельный кредитно-платежный цикл. С его появлением возникают два важных кредитных явления: связное (цепное) кредитование и секьюритизация кредита.

Говоря о кругообороте векселя, следует помнить об одной его важной особенности. Речь идет о солидарном характере вексельного обязательства.
Суть его состоит в том, что стороны, имеющие обязательства по векселю, несут солидарную ответственность. При неисполнении обязательства основным должником кредитор-векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из его прежних держателей. Последний же, погасив предъявленный к оплате вексель, приобретает право требования вексельной суммы у любого лица, участвовавшего в вексельной цепочке.

Солидарность вексельного обязательства наиболее четко отражает характер вексельного обращения как цепного (связного) кредитования. Основой для обращения векселя и одновременно его высокой защищенности от риска неоплаты наряду с индоссированием является его авалирование. Авалист принимает ответственность за выполнение обязательств каким-либо из обязанных по векселю лиц—акцептантом, векселедателем, индоссантом. В случае если авалист реально оплачивает вексель, он становится векселедержателем и приобретает право обратного требования (регресса) не только к тому, за кого дана гарантия, но и ко всем обязанным по векселю лицам. Тем самым аваль способствует значительному увеличению надежности вексельного обращения. Он усиливает и без того тесную цепную связь участников его кругооборота.

А. Канаев