Банки в системе финансово-промышленных групп.

В последнее время инвестиционный портфель предприятий, входящих в финпромгруппы, который передается в управление банкам, существенно расширился. Кроме государственных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, "вэбовки", ОВВЗ, ОГСЗ и др.), а также действующих муниципальных облигаций, корпоративных акций и облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей, чеков, в портфеле предприятий появляется все больше производных фондовых инструментов (опционов, форвардов, фьючерсов и др.).

Российские банки в настоящее время уже могут предложить свои ценные бумаги и на международном рынке. Открываются новые возможности по секьюритизации активов финансово-промышленных групп (оформление их в виде ценных бумаг и использование в этой форме для мобилизации ресурсов). В качестве таких активов могут выступать и выкупленная банками экспортная выручка, суммы платежных требований, выставленных экспортерами в адрес плательщиков, обязательства по ссудам, обязательства по межбанковским операциям, недвижимость, ссуды под залог недвижимости. В перспективе возможно использование российскими банками и такого механизма мобилизации ресурсов для ФПГ, как регистрация их ценных бумаг на ведущих западных фондовых биржах.

Огромные возможности для российских банков открываются в связи с управлением финансами корпораций. По существу, речь идет о сложнейшем комплексе операций с денежной наличностью в целях поддержания ликвидности, минимизации рисков и т.д. Эти операции можно разделить на две группы — контролерскую и казначейскую. Как контролеры и как казначеи, некоторые банки научились уменьшать и компенсировать риски ФПГ. В числе такого рода рисков — риск полной нереализации профильной технологии производства из-за срыва поставок или недопоставок необходимых продуктов; риск перезаключения договоров на сбыт выпущенных изделий; риск неполучения (или несвоевременного получения) предоплаты (платежа); риск отказа покупателя от поставленной и оплаченной им продукции; риск срыва подписанных соглашений о внешних кредитах, инвестициях, займах. Кроме этого, речь идет о широком круге финансовых рисков, по нейтрализации которых именно банк может оказать высококвалифицированную помощь промышленным предприятиям.

Достаточно успешна деятельность ряда российских банков в денежном трасте. Вместе с тем, в этой области еще имеются значительные проблемы, связанные с неразвитостью российского законодательства о доверительном управлении имуществом.

Особое значение для финансово-промышленных групп имеют проблемы управления проектами. Речь в данном случае идет о сложнейшем комплексе работ по обслуживанию инвестиционной программы. В рамках такой программы банк либо сам, либо вместе с промышленным предприятием выбирает проект для финансирования, оценивает его обоснованность, разрабатывает общую концепцию, дает оценку эффективности его внедрения с учетом всех возможных рисков, готовит ТЭО, бизнес-план. Очень важно при составлении сметы и бюджета проекта, определении источников финансирования мобилизовать и эффективно использовать все привлекаемые ресурсы (собственные средства предприятий, резервы самих банков, средства от эмиссии акций). При этом в качестве покупателей ценных бумаг могут выступать заказчики (заинтересованные в производстве данной продукции, которую они будут получать после завершения проекта), а также внешние инвесторы.

Несомненное достоинство такого финансирования состоит также в том, что оно может осуществляться не только в денежной, но и в материальной форме, например в виде оборудования, ноу-хау, технико-экономического обоснования. Здесь могут быть использованы и права собственности, права пользования природными и иными ресурсами.

При реализации таких проектов банки все более широко используют разнообразные займы. В целом же банку, управляющему проектом в ФПГ, необходимо в полной мере реализовать весь комплекс средств проектного финансирования, обеспечивая тем самым реальность запланированных денежных потоков.

А. Мовсесян