Обзор финансовых и биржевых кризисов в России с 1894 по 1914 гг., составленный министром финансов П. Л. Барком.

Наступивший биржевой кризис был вызван в противоположность событиям 1895 года не только внутренними причинами, но отчасти и общемировой конъюнктурой. Для ослабления кризиса и в особенности в целях противодействия воспользовавшейся таковым понижательной кампании. Министерством Финансов был образован особый синдикат из 19-ти главнейших С. Петербургских банков и банкиров с первоначальным капиталом в 5.350.000 рублей для покупки дивидендных бумаг. Означенный капитал был авансирован Государственным Банком, причем расчет по израсходованным на покупку бумаг суммам был произведен в апреле 1911 года при окончательной ликвидации действий синдиката без убытков для Государственного Банка. Вместе с тем в виду того, что общее ухудшение денежного рынка не замедлило отразиться и на состоянии некоторых отраслей нашей промышленности, Государственным Банком были выданы по особым ВЫСОЧАЙШИМ повелениям наиболее нуждавшимся в поддержке промышленным предприятиям ссуды на особых основаниях на общую сумму 109.211.800 рублей. В последующие годы по мере постепенного улучшения общего экономического положения в погашение этой суммы поступило 64.766.400 рублей, некоторую же часть выданных сумм в общем размере 23.866.000 рублей было признано возможным сложить в виду выяснившейся безнадежности ее к поступлению. Оставшийся долг в сумме 20.579.100 рублей числится в настоящее время на счете долгов, покрытых прибылями Государственного Банка.

Последовавший в конце прошлого столетия кризис принял таким образом затяжной характер, и лишь в течение 1903 года цены стали опять повышаться, достигнув к середине года давно небывалого уровня. Так, например, курс государственной ренты, составлявший в январе 1903 года 97% % поднялся в июле месяце до 99 %. Но засим, осенью того же года, в связи с первыми тревожными известиями о положении дел на Дальнем Востоке, стало опять наблюдаться некоторое ослабление курсов, и так как до начала 1904 года вопрос о степени серьезности надвигавшихся политических событий оставался недостаточно ясным, то биржа, учитывая неопределенность создавшегося положения, понизила постепенно расценку бумаг, причем курс государственной ренты достиг к 28 января 1904 года 93 %.

Принимая во внимание, что со времени объединения большей части наших займов в форме ренты, курс ее в Петербурге сделался показателем биржевой оценки нашего финансового положения, резкое падение цены ренты является крайне нежелательным, производя весьма неблагоприятное впечатление за границей и тем самым облегчая работу враждебной нам спекуляции. В сих соображениях было признано необходимым предупреждать такое падение путем недопущения сделок с рентой по крайне пониженным против предшествующего дня ценам, как это практиковалось и ранее, прибегая, однако, к такой мере лишь в самых ограниченных размерах в виде исключения. Само собой разумеется, что при покупках ренты Государственный Банк сообразовался с существовавшими ценами на другие фонды, и вся операция производилась в должной постепенности под непосредственным руководством Управляющего Министерством Финансов.

Что касается курса дивидендных бумаг, то Государственный Банк продолжал оказывать на него некоторое воздействие через посредство особого синдиката, образованного, как это было уже упомянуто выше, еще в 1899 году, причем даже весьма умеренная затрата средств имела своим последствием значительное успокоение биржи. Вместе с тем ВАШЕМУ ИМПЕРАТОРСКОМУ ВЕЛИЧЕСТВУ благоугодно было в 30-ый день января того же 1904 года разрешить Государственному Банку не требовать соответствующих доплат по ссудам, выданным по процентные бумаги, каковое требование, в связи с резким всеобщим падением курсов, могло бы поставить заемщиков в затруднительное положение. Независимо сего, Министерство Финансов выступило 29 января 1904 года с особым сообщением, разъяснявшим держателям бумаг всю безпочвенность охватившей биржу паники и рекомендовавшим им большую сдержанность и спокойствие. Разъяснение это возымело безусловное свое действие, и наблюдавшееся в первые дни после разрыва с Японией усиленное предложение бумаг к продаже по пониженным ценам сменилось более спокойным настроением.