Рейтинговое агентство "Эксперт РА" повысило рейтинг кредитоспособности АО "Группа "ВИС" и облигаций ООО "ВИС финанс" серий БО-П03 и БО-П04 до уровня ruA+, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA со стабильным прогнозом.

"Повышение рейтинга обусловлено хорошими финансовыми результатами 2022 года, ожиданиями агентства в отношении роста размера бизнеса из-за старта ряда новых проектов и изменением веса финансового профиля, рассчитываемого агентством, в связи с пересмотром применяемой методологии", - говорится в релизе.

Как отмечает "Эксперт РА", влияние на финансовые показатели группы оказывает волатильность, которая вытекает из длительной продолжительности выполняемых работ на объектах и отличающейся рентабельности разных этапов работ, а также из особенности учета выручки и себестоимости по строительным контрактам.

Агентство оценивает финансовые показатели за четыре года, включая прогнозные периоды, с 2021 по 2024 годы. Коэффициент долговой нагрузки в терминах соотношения долга к EBITDA, рассчитанный по методологии агентства, по данным на 31 декабря 2022 года находится на уровне 1.5, с перспективой снижения до менее 1 на фоне ввода новых объектов в эксплуатацию и роста EBITDA в абсолютном выражении.

По данным агентства, показатель процентной нагрузки в терминах EBITDA к уплачиваемым процентам по итогам 2022 года составляет 2.6 - улучшение показателя также обусловлено изменением методологии расчета, в рамках которой агентство учитывает в процентных расходах обслуживание корпоративного долга группы и проектного долга на инвестиционных стадиях.

По итогам 2022 года маржинальность группы по EBITDA составила 27%, что является высоким уровнем с точки зрения методологии, но, по мнению агентства, снизится в последующие годы в связи со стартом новых проектов.

Прогнозная ликвидность оценивается агентством положительно, учитывая невысокий объем заимствований вне проектного финансирования и комфортный график погашения кредитных обязательств. Поддержку оказывает диверсифицированный портфель заимствований - портфель инструментов группы кроме банковского финансирования и лизинга включает эмиссии облигаций. Агентство напоминает, что группа также обладает опытом размещения инструментов структурированного финансирования (3 класса облигаций ООО "СФО "Социального развития", текущий общий объем выпусков - 3,7 млрд рублей).

В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска биржевых облигаций SPV-компании группы - "ВИС финанс" - на 8 млрд рублей.

АО "Группа "ВИС" - управляющая компания инфраструктурного холдинга. Группа инвестирует собственные средства в создание объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры. ВИС также реализует "под ключ" проекты в рамках механизмов ГЧП и концессий. В группе сформировано пять дивизионов: инвестиционный, строительный, транспортный, международный и IT. Помимо этого, в настоящее время ВИС создает дивизион по управлению проектами в сфере обращения с ТКО. Группа реализует проекты в Московской, Новосибирской областях, Хабаровском крае, в Якутии, Югре и на Ямале.