Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг инвестиционного холдинга SFI (ПАО "ЭсЭфАй", бывшее "Сафмар финансовые инвестиции") на уровне A(RU), изменило прогноз на позитивный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Кредитный рейтинг ПАО "ЭсЭфАй" обусловлен достаточно стабильной структурой его финансовых вложений, качество которых оценивается АКРА на умеренно высоком уровне. Помимо этого, рейтинг базируется на среднем уровне диверсификации вложений SFI, однако холдинг планирует реализацию ряда сделок на кратко- и среднесрочном горизонте, способных оказать положительное влияние на оценки диверсификации и ряда других факторов, что нашло отражение в изменении прогноза на "позитивный", добавляет агентство.

АКРА сохраняет умеренную оценку финансового риск-профиля SFI. "Долговая нагрузка остается невысокой при среднем уровне покрытия процентных платежей. На оценку ликвидности оказывает давление пиковый период погашений, приходящийся на 2024 год, когда должен быть погашен весь долг холдинга", - заключает агентство.

По данным агентства, на 30 июня 2023 года долг SFI был сформирован за счет привлеченного в одном из крупнейших российских банков кредита, задолженность по которому составляла 12,2 млрд рублей. Отношение общего долга к рыночной стоимости активов холдинга, по оценкам АКРА, остается на уровне ниже 15%, что соответствует невысокому уровню долговой нагрузки.

В комментарии АКРА отмечается, что график погашения долга SFI предполагает ежегодное погашение в размере 1,5 млрд рублей, а полное погашение долга должно состояться в 2024 году, что обуславливает пиковое давление на ликвидность в указанном году. По данным агентства, SFI планирует осуществлять амортизационные выплаты по долгу за счет входящего дивидендного потока, при этом холдинг рассматривает различные инструменты для рефинансирования своего долга в 2024 году, в том числе размещение облигаций. В текущих условиях АКРА оценивает риски рефинансирования в 2024 году как невысокие.

Дополнительно агентство обращает внимание на сохранение критической зависимости ликвидности SFI от дивидендных потоков ПАО "ЛК "Европлан".

В мае заместитель генерального директора SFI Олег Андриянкин сообщил, что компания планирует в 2023 году размещение облигаций в объеме 5-10 млрд рублей. По его словам, средства планируется привлечь для финансирования ряда сделок, которые находятся в разной степени проработки. В основном они касаются IT-индустрии, уточнял Андриянкин.

В июле Московская биржа зарегистрировала программу облигаций SFI серии 001Р на 30 млрд рублей.

SFI - холдинговая компания, ключевыми активами которой являются ПАО "ЛК "Европлан" и страховое акционерное общество "ВСК". Помимо этого, холдинг владеет долями в ПАО "М.видео" и ПАО НК "РуссНефть", а также рядом других активов.