Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило девелоперу ООО "Легенда" кредитный рейтинг на уровне BBB(RU) со стабильным прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Кредитный рейтинг компании обусловлен средней оценкой операционного риск-профиля, низкой долговой нагрузкой, высоким показателем обслуживания долга, высокой рентабельностью и сильной ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство), а также оценка размера меньше среднего", - говорится в релизе.

По оценкам агентства, компания является успешным игроком на умеренно концентрированном первичном рынке жилья в Санкт-Петербурге: в данном сегменте по итогам первой половины 2023 года она заняла четвертое место по объемам выручки с долей порядка 3,6% (при этом компания - один из лидеров рынка жилья высокой ценовой категории). По мнению агентства, стратегия компании успешна, последовательна и позволяет усиливать ее позиции на рынке.

При расчете отношения чистого долга к FFO до процентов и налогов АКРА корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей. По расчетам АКРА, в период с 2022 по 2023 год на фоне существенных инвестиций в новые проекты (в том числе в связи с выходом на рынок Москвы) долговая нагрузка компании достигла пика: отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей превысило 4,0х.

В то же время рост объемов реализации жилья в рамках новых проектов в перспективе будет способствовать заметному росту выручки и FFO компании, что приведет к снижению относительных показателей долговой нагрузки, считает АКРА. Средневзвешенное за период с 2020 по 2025 год отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей оценивается агентством на уровне 3,1х.

Агентство полагает, что сильная оценка ликвидности обусловлена комфортным графиком погашения долга, ожидаемым ростом поступлений денежных средств вследствие раскрытия эскроу-счетов, а также наличием достаточного объема невыбранных открытых кредитных линий.

В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 7 млрд рублей.

"Легенда" - девелопер жилой недвижимости. Компания занимается реализацией проектов по строительству жилья преимущественно верхнего ценового сегмента на рынке Санкт-Петербурга и планирует в ближайшем будущем выход на московский рынок. Текущий портфель строительства, по данным компании, составляет 172,6 тыс. кв. м.