Акции торгуемых в США европейских компаний уступали по динамике бумагам европейских эмитентов с листингом в Европе девять из последних десяти лет (включая три месяца этого года), по данным Mergermarket.

В особенно богатом на публичные размещения 2021 году на американские биржи вышли 29 европейских компаний, в том числе поставщик данных Sportradar. С тех пор их акции в среднем подешевели на 52%, тогда как бумаги 493 разместившихся в Европе эмитентов потеряли лишь 22,5%. Капитализация Sportradar рухнула примерно на 40%.

"В последние несколько лет явно сформировалась гипотеза о том, что листинг в США автоматически дает премию к оценке стоимости. Данные показывают, что для многих компаний это миф", - цитирует The Wall Street Journal слова специалиста по американскому рынку ценных бумаг, партнера юридической фирмы Travers Smith Брента Сандерса.

Перспектива более сильной динамики котировок стала очередной причиной, по которой все больше европейских компаний теперь рассматривают листинг в Европе, а не в США, говорит глобальный руководитель направления рынков акционерного капитала в Mergermarket Сэмюэл Керр.

"На высоком стратегическом уровне подробно обсуждается привлекательность листинга в Европе и на домашних рынках в противовес выходу на биржи Штатов", - отмечает Керр. По его словам, размещение на чужом рынке сильно повышает вероятность того, что инвесторы забудут эмитента.

Впрочем, американские рынки продолжат привлекать европейские компании, полагает Сандерс. Широкий пул инвесторов и инновации зачастую делают листинг в США целесообразнее, особенно для представителей секторов технологий и здравоохранения, заявляет он.