Рост промпроизводства в РФ в марте 2026 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 0,4% в годовом выражении, инфляция за прошлый месяц - 0,58%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в марте, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

Как отмечалось, январь и февраль по ряду причин, в том числе календарных (в январе было на два рабочих дня меньше, чем годом ранее, а в феврале на один рабочий день меньше) и погодных факторов, не являлись в полной мере показательными месяцами, задающими тренды на год, тем не менее некоторые экономисты уже начали пересматривать свои прогнозы по росту экономики в 2026 году в сторону понижения.

Промпроизводство

В январе промышленность в РФ снизилась на 0,8% в годовом выражении, в феврале сокращение составило 0,9%. В марте экономисты ожидают возвращения годовой динамики в промышленности в положительную зону, а по итогам 2026 года роста на 1,4% (1,5% по опросу месяц назад).

ВВП

Рост ВВП РФ в 2025 году совпал с официальным прогнозом и составил 1,0% после роста на 4,9% в 2024 году. "Управляемое охлаждение" было планируемым и ожидаемым властями, с высокой вероятностью продлится и в 2026 году.

По оценке Минэкономразвития, в феврале 2026 года ВВП РФ снизился на 1,5% в годовом выражении после сокращения на 2,1% в январе.

Прогнозы экспертов на 2026 год по росту ВВП разнятся от 0,4% до 1,8%, то есть никто не ожидает сокращения экономики. Консенсус-прогноз по динамике ВВП РФ на 2026 год предполагает рост на 1,0% (также 1,0% по опросу месяц назад), что несколько ниже официального прогноза Минэкономразвития от сентября прошлого года (рост на 1,3%, но министерство уже анонсировало его понижение в ходе уточнения в апреле) и ровно посередине интервального прогноза ЦБ (0,5-1,5%) от февраля.

В 2027 году аналитики ожидают рост российской экономики на 1,7%, что значительно ниже ожиданий Минэкономразвития (рост на 2,8%) и попадает в февральский прогноз ЦБ (1,5-2,5%).

Инфляция

В марте аналитики ожидают инфляцию на уровне 0,58%, что ниже показателя марта 2025 года (0,65%). Это означает замедление годовой инфляции в марте примерно до 5,84% с 5,91% на конец февраля.

При этом на фоне более высокой, чем ожидалось, инфляции в феврале и относительно высоких недельных показателей за последние три недели (0,19%, 0,17% и 0,19%) консенсус-прогноз по росту цен на 2026 год увеличился до 5,5% с 5,2% по опросу месяц назад. В 2027 году аналитики в среднем ожидают инфляцию на уровне 4,5%.

ЦБ прогнозирует инфляцию в РФ в 2026 году в интервале 4,5-5,5%, прогноз Минэкономразвития от сентября - 4,0% (будет уточнен в апреле), на 2027 год прогнозы ЦБ и Минэкономразвития равняются таргету в 4%.

Ставка

Консенсус-прогноз по ключевой ставке на конец 2026 года немного вырос и равняется 12,4% (12,0% по опросу месяц назад) при среднегодовом ее уровне в 14,1% (14,0%).

На конец 2027 года аналитики в среднем ожидают снижения ключевой ставки до 9,8% (9,3% по опросу месяц назад) при среднегодовом значении в 2027 году на уровне 10,8% (10,3%).

Курсы валют

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2026 года равняется 89,0 руб. (при среднегодовом значении 83,4 руб.), по курсу евро - 103,5 руб., по курсу юаня - 12,7 руб.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, ВТБ, ВЭБ, Газпромбанк, ING, Институт экономической политики, Промсвязьбанк, "Ренессанс Капитал", SberCIB, "Т-Инвестиции", "Синара", "Уралсиб", ЦМИ Сбербанка.