Международный валютный фонд на фоне ближневосточного конфликта пересмотрел в худшую сторону свой январский прогноз по темпам роста мирового ВВП и глобальной инфляции в 2026 году. Геополитическая неопределенность вынудила МВФ в этот раз разработать несколько сценариев прогноза: базовый, который исходит из скорой нормализации ситуации вокруг Ирана, и рисковые, допускающие затягивание конфликта или его эскалацию. Худший вариант отправит глобальную экономику на грань рецессии, предупреждает МВФ.

Во вторник фонд опубликовал традиционный апрельский обзор мировой экономики (World Economic Outlook), приуроченный к весенним встречам МВФ и Всемирного банка. Прогноз роста мировой экономики на 2026 год снижен на 0,2 п.п. - с 3,3% до 3,1% по сравнению с 3,4% по итогам 2025 г. Прогноз на 2027 год остался прежним - 3,2%.

Ключевое влияние на понижение прогноза оказал конфликт на Ближнем Востоке, говорится в обзоре. Если бы его не случилось, оценка роста глобальной экономики была бы, напротив, повышена - на 0,1 п.п., до 3,4%. Война против Ирана перевесила влияние таких положительных факторов, как растущие инвестиции в технологический сектор, мягкие финансовые условия, включая ослабление доллара, поддержка со стороны фискальной и монетарной политики.

Прогноз по глобальной инфляции на 2026 год был существенно повышен - на 0,6 п.п., до 4,4% (в январе фонд повышал прогноз на 0,1 п.п., до 3,8%) по сравнению с 4,1% за 2025 год. В 2027 году фонд ожидает роста мировых цен на 3,7% по сравнению с 3,4%, которые прогнозировал в январе.

Фонд также на 0,6 п.п. повысил прогноз по инфляции в странах с развитой экономикой - до 2,8% с 2,2%, в 2027 году ждет 2,2% (ранее - 2,1%). Прогноз по странам с формирующимся рынком и развивающимся странам в 2026 году увеличен на 0,7 п.п., до 5,5% с 4,8%, в следующем году ожидается замедление инфляции до 4,6%, что выше январского прогноза на 0,3 п.п.

Фонд существенно повысил оценку средней цены нефти в 2026 году на фоне сбоев в производстве и транспортировке на Ближнем Востоке - вместо ожидавшегося в январе снижения на 8,5% он ждет ее рост на 21,4%, до $82,22 (ранее - $62,13, речь идет о среднеарифметическом значении стоимости трех разных бенчмарков - Brent, WTI и Dubai). При этом, по оценке фонда, давление на цены природного газа будет сильнее из-за технической сложности возобновления производства и меньшего объема запасов.

В 2027 году фонд ожидает снижения цен на нефть на 7,6%, до $75,97 (в январском прогнозе было $62,17).

МВФ продолжил повышение прогноза роста объема мировой торговли на 2026 год, добавив к нему те же 0,2 п.п., что и в январе - теперь до 2,8%. Прогноз на 2027 год увеличен на 0,7 п.п. - до 3,8% с 3,1%.

Базовый прогноз основывается на предположении, что война на Ближнем Востоке будет ограничена в продолжительности и масштабе, и потрясения утихнут к середине года.

Помимо базового, фонд рассчитал и два альтернативных варианта прогноза. В сценарии конфликта с более значительным и устойчивым ростом цен на энергоносители глобальная экономика затормозит сильнее - до 2,5% в 2026 году, а инфляция достигнет 5,4%. При жестком сценарии, предполагающем масштабный ущерб для энергетической инфраструктуры затронутого конфликтом региона, мировая экономика прибавит в текущем году лишь 2%, оказавшись на грани рецессии (глобальный рост ниже этой отметки МВФ считает близким к зоне рецессии).

Средние цены на нефть в рисковых вариантах сценариев - $100 и $110 в 2026 году и $75 и $125 в 2027 году соответственно.

Становые прогнозы

Прогноз роста российской экономики на 2026 год МВФ улучшил на 0,3 п.п. - до 1,1% с 0,8%, ожидавшихся им в январе. Это на символический 0,1 п.п. больше, чем результат 2025 года (рост на 1%).

В январе фонд ухудшал российский прогноз на 2026 год на 0,2 п.п. по сравнению с октябрьским вариантом (+1%), а по итогам 2025 года ждал всего 0,6% роста.

Оценка МВФ на текущий год все еще находится ниже прогноза Минэкономразвития в 1,3% (правда, министерство анонсировало его предстоящее понижение), но попадает в диапазон прогноза Банка России, который в феврале сохранил свою оценку на уровне 0,5-1,5%.

В 2027 году фонд ожидает роста ВВП России также на 1,1% (в январе прогноз был 1%). Эта оценка ниже ожиданий и Банка России (диапазон 1,5-2,5%), и Минэкономразвития (2,8%) на следующий год.

Прогноз роста экономик стран с формирующимся рынком и развивающихся стран в 2026 году снижен на 0,3 п.п., до 3,9%, в 2027 году фонд ждет роста на 4,2% (предыдущая оценка - 4,1%). Оценка роста развитых стран МВФ в 2026 и 2027 годах осталась прежней - 1,8% и 1,7%, соответственно.

Фонд снизил оценку роста экономики Китая в 2026 году на 0,1 п.п., до 4,4%, сохранил на 2027 год - 4%. Оценка роста ВВП Индии в текущем году и следующем году повышена на 0,1 п.п., до 6,5% ежегодно. Прогноз по Бразилии повышен на 0,3 п.п. в текущем году, до 1,9%, на 2027 год оценка снижена на 0,3 п.п., до 2%.

Прогноз роста ВВП США ухудшен в 2026 году на 0,1 п.п., до 2,3%. В 2027 году МВФ ждет роста американской экономики на 2,1% (ранее - 2%).

Также МВФ снизил прогноз роста экономики стран еврозоны в текущем и следующем году на 0,2 п.п., до 1,1% и 1,2% соответственно.

В Германии фонд ожидает в текущем году роста на 0,8% (ранее - 1,1%), в 2027 году - 1,2% (ранее - 1,5%). Прогноз по Испании на 2026 год понижен до 2,1% с 2,3%, в 2027 году ожидается рост на 1,8% (было 1,9%). По ВВП Франции оценка снижена до 0,9% с 1% в 2026 году, в следующем году рост составит также 0,9% (предыдущая оценка - 1,2%). В Италии прогнозируется рост на 0,5% ежегодно (ранее ожидался рост по 0,7%).

МВФ также снизил оценку роста ВВП Великобритании на 2026 год до 0,8% с 1,3%, на 2027 год - до 1,3% с 1,5%.

Прогноз по экономике Японии остался прежним - рост на 0,7% и 0,6% соответственно.