Федеральная резервная система (ФРС) сохранит процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) по итогам завершающегося в среду двухдневного заседания, полагают эксперты и участники рынка. Сейчас размер ставки составляет 3,5-3,75%, она находится на этом уровне с декабря прошлого года, когда она снижалась последний раз.

По данным CME FedWatch, трейдеры на рынке деривативов на 100% уверены, что регулятор не будет менять ставку в этот раз. Консенсус-прогноз Trading Economics также предполагает ее сохранение.

Экономисты Bank of America на прошлой неделе писали, что ФРС "не сойдет с места на апрельском заседании".

Денежно-кредитная политика (ДКП) "находится в хорошей точке, и я думаю, что наверняка будет целесообразным сохранять ее на этом уровне какое-то время", заявил в интервью Reuters в этом месяце президент Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Альберто Мусалем.

На мартовском заседании руководители американского центробанка обсуждали резко различающиеся сценарии ДКП, включая повышение ставки, говорилось в протоколе мероприятия. К этому их подтолкнуло усиление неопределенности в результате конфликта на Ближнем Востоке.

Большинство участников заседания отмечали риск того, что затяжной конфликт негативно скажется на деловом доверии в США и будет способствовать дальнейшему сокращению объемов найма. Они также выражали обеспокоенность, что подъем цен на нефть приведет к усилению инфляции в краткосрочной перспективе и отсрочит ее ожидаемое приближение к целевому показателю Федрезерва в 2%.

Как стало известно ранее в этом месяце, потребительские цены (индекс CPI) в США в марте увеличились на 3,3% в годовом выражении. Таким образом, инфляция ускорилась по сравнению с 2,4% в феврале и стала рекордной с мая 2024 года. Основной причиной ускорения стал скачок цен на энергоносители на 12,5%.

Цены на энергоносители остаются повышенными и сейчас, а ближневосточный конфликт не спешит завершаться. Стороны прекратили огонь, но продолжают блокировать Ормузский пролив, что ограничивает предложение на рынке энергоносителей.

"Повышательные риски для инфляции от войны в Иране не исчезли", - заявляют экономисты BofA.

По словам Мусалема, продолжительное сохранение цен на нефть на высоком уровне может подстегнуть базовую инфляцию, а не только рост цен на бензин и других заметных компонентов общего показателя. В этом случае станет актуальным риск разъякоривания инфляционных ожиданий, сказал он.

"Сейчас инфляционные ожидания на средне-долгосрочную перспективу надежно заякорены, но [при таком развитии событий] они станут актуальными, и тогда может оказаться целесообразным повысить ставки", - пояснил глава ФРБ Сент-Луиса.

Член совета управляющих Федрезерва Кристофер Уоллер на прошлой неделе заявил, что чем дольше цены на энергоносители остаются повышенными, а движение по Ормузскому проливу - ограниченным, тем выше вероятность того, что повышенная инфляция "встроится в широкий спектр товаров и услуг" и начнется охлаждение рынка труда и активности в реальном секторе. По его словам, ФРС может столкнуться с необходимостью решать двойную проблему - высокой инфляции и ослабления рынка труда, а это "очень сложно" для центральных банкиров.

Пока же американский рынок труда демонстрирует силу. Безработица в стране в марте понизилась до 4,3% с февральских 4,4%, а количество рабочих мест без учета сельскохозяйственного сектора выросло на максимальные с декабря 2024 года 178 тыс.

В этих условиях инвесторы ожидают, что Федрезерв не будет менять ставки не только на предстоящем заседании, но и вообще как минимум до середины 2027 года. Тем не менее регулятору на этой неделе предстоит решить, не пришло ли время для того, чтобы намекнуть на возможность повышения ставок в случае дальнейшего ускорения инфляции, пишет Reuters.

Трейдеры с нетерпением ждут пресс-конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла, на которой он может сигнализировать о такой перспективе. Кроме того, это будет его последнее заседание в качестве главы американского ЦБ - его полномочия истекают 15 мая.

Преемником Пауэлла должен стать Кевин Уорш, но его кандидатуру еще предстоит утвердить Сенату. При этом также неясно, останется ли текущий председатель в совете управляющих.

Итоги апрельского заседания Федрезерва станут известны сегодня в 21.00 мск.