Рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг универсальной страховой компании САО "ВСК" с AA+.ru до AA.ru и изменило прогноз по рейтингу со "стабильного" на "неопределённый", сообщает агентство.

Рейтинговое действие обусловлено изменением показателей операционной эффективности компании по итогам 2025 года. "Неопределённый" прогноз отражает мнение агентства о наличии факторов, способных оказать разнонаправленное влияние на рейтинг на горизонте 12-18 месяцев.

ВСК сохраняет ведущие позиции на российском страховом рынке, занимая 6-е место по объёму премий в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life); по итогам 2025 года доля компании в страховой премии в сегменте составила около 6,5%, отмечает агентство. НКР отмечает стабильность умеренно высоких позиций ВСК во всех направлениях non-life, выделяемых агентством для анализа.

Динамика бизнеса по итогам 2025 года в основном отражала стремление компании сохранить баланс между маржинальностью бизнеса и темпами его развития. В первом квартале 2026 года агентство отмечает опережающий среднерыночный темп роста объёмов страховой премии ВСК. Однако в среднесрочной перспективе, как ожидает НКР, темпы роста страховой премии компании в сегменте non-life будут соответствовать средним по рынку.

Высокие показатели инвестиционной политики страховщика сопровождаются умеренной ликвидностью активов и умеренно высокой достаточностью капитала. Система управления компании адекватна стратегии развития компании, значимые акционерные риски отсутствуют.

Кредитный рейтинг присвоен на один уровень выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК), поскольку масштабы деятельности ВСК позволяют учесть возможность экстраординарной поддержки в силу системной значимости. Оценка бизнес-профиля ВСК определяется ожидаемым сохранением в 2026 году умеренно сильных позиций на страховом рынке, умеренных показателей операционной эффективности и высокой диверсификации.

Эффективность операционной деятельности ВСК в прошлом году снизилась. Рентабельность капитала (ROE) составила около 10%. В 2026 году аналитики НКР ожидают сохранения эффективности деятельности компании на сопоставимом уровне.

Диверсификация бизнеса ВСК оценивается как высокая. Оценки географической диверсификации и доли контролируемых каналов продаж находятся на высоких уровнях. Итоговая оценка субфактора обусловлена долей крупнейшего сегмента страхования (ОСАГО) в совокупных сборах компании.

Оценка риск-профиля определяется умеренными показателями ликвидности активов и достаточности капитала. Поддерживающее влияние на риск-профиль оказывает высокая оценка инвестиционной политики компании. Ликвидность активов оценивается агентством как умеренная.

НКР определяет инвестиционную политику ВСК как сбалансированную, поскольку активы с высоким уровнем риска составляют около 3% капитала, скорректированного в том числе с учётом вложений в дочерние и ассоциированные компании.

Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержена компания, составляло 1,3 на конец 2025 года, что соответствует умеренно высокой достаточности капитала.

Структура акционеров ВСК определяется как устойчивая. Высокая доля акций, приходящихся на собственников, отличных от компаний с большой долей акций в публичном обращении, компенсируется прозрачной историей бизнеса основных бенефициаров.

Система управления адекватна стратегии развития компании. Стратегическое планирование, корпоративное управление, управление рисками находятся на сопоставимых с конкурентами уровнях.