Евразийский банк развития (ЕАБР) прогнозирует рост ВВП Узбекистана в 2026 году на 7,9%, говорится в июньском выпуске макроэкономического прогноза банка для стран-участниц ЕАБР.

В декабре 2025 года банк ожидал роста экономики страны в 2026 году на 6,8%.

"Это (рост в 2026 г.) станет максимумом за последнее десятилетие, уступая только постковидному восстановлению 2021 г. В дальнейшем экономика сохранит высокие темпы роста - на уровне около 7% в 2027-2028 гг. Рост экономики поддержит высокая активность вложений в основной капитал. Инвестиции обеспечат расширение выпуска промышленной продукции, объема предоставляемых услуг и строительных работ, положительно влияя на рост ВВП", - отмечается в докладе.

Согласно прогнозам банка, рост ВВП Узбекистана в 2027 году замедлится до 6,9%, в 2028г - до 6,5%.

ЕАБР отмечает, что драйверами роста экономики страны остаются промышленность и строительство. Доля промышленности в экономике увеличилась до 29,2%. Ее выпуск по итогам января - апреля вырос на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом за счет расширения обрабатывающих производств на 8,5%. Строительство в январе - апреле прибавило 14,1% год к году и сохранило самые высокие темпы среди крупных отраслей.

"Инфляция продолжает замедляться и уже находится на минимальном уровне за последние 10 лет. В апреле 2026 г. рост потребительских цен составил 7% г/г после 7,3% на конец 2025 года", - отмечается в докладе.

Согласно прогнозу ЕАБР, по итогам 2026 года инфляция в Узбекистане замедлится до 6,8% с 7,3% в 2025 году. Замедление роста потребительских цен ожидается и в 2027-2028 годах: 5,7% и 5,2% соответственно.

"Рост мировых цен на сырье может замедлить снижение инфляции. Высокая стоимость нефти и газа окажет давление на стоимость удобрений и электроэнергии, повышая издержки в сельском хозяйстве, торговле и транспортных перевозках. Это может стать источником дополнительного инфляционного давления в 2026-2027 гг", - отмечается в материалах банка.

Аналитики ЕАБР ожидают начала смягчения денежно-кредитной политики во втором полугодии 2026 года - со снижением ставки примерно до 13,5% к концу года. В базовом сценарии ставка достигнет 12% на конец 2027 года и 11% на конец 2028 года.

К числу рисков для экономики Узбекистана ЕАБР относит возможное ухудшение торгового баланса на фоне роста импорта, а также удорожание международной логистики в случае продолжения нестабильности на рынке энергоносителей.

"Риски логистики могут усилиться в случае резкого удорожания международных перевозок и транзита. Основными причинами могут стать рост цен на топливо для автомобильного и авиационного транспорта, повышение транспортных тарифов на фоне удорожания нефти, нефтепродуктов и газа. Существенное повышение логистических расходов может усилить инфляционное давление, ухудшить торговый баланс и замедлить инвестиционную активность, особенно в проектах с высокой долей импортных машин, оборудования и материалов", - считают аналитики банка.

В 2025 году рост экономики Узбекистана составил 7,7%.