Банк России с 2027 года планирует запустить реформу банковских субординированных инструментов, повысив триггер списания и установив ограничения на выплату процентов. Соответствующий консультативный доклад опубликован на сайте регулятора.

"Новации призваны повысить способность банков самостоятельно восстанавливать достаточность капитала в стрессе, а также существенно расширить их возможности по привлечению субординированного долга за счет повышения его инвестиционной привлекательности", - отмечает регулятор.

ЦБ планирует повысить уровень достаточности капитала, при котором происходит списание или конвертация субординированного долга, включаемого в добавочный капитал (AT1), до 6,5% с 5,125%. Регулятор отмечает, что в настоящее время триггеры для списания установлены на низком уровне и срабатывают незадолго до нарушения банком норматива достаточности капитала. Повышение триггера позволит быстрее запускать механизмы восстановления базового капитала и сгладить эффект кредитного сжатия при стрессе.

Регулятор также планирует ограничить начисления и выплаты процентов, если норматив достаточности капитала находится ниже определенного уровня (Н1.1 - 7,5%; Н1.2 - 9%; Н1.0 - 11%). Это позволит банкам экономить капитал, когда он нужнее всего.

В будущем ЦБ планирует запретить системно значимым кредитным организациям (СЗКО) привлекать субординированные инструменты дополнительного капитала (T2). Как отмечает Банк России, Т2-инструменты срабатывают поздно, при снижении норматива Н1.1 до 2%. Для СЗКО снижение достаточности до такого уровня недопустимо. Замещение этих инструментов новыми АТ1 увеличит финансовую устойчивость таких банков и уменьшит системные риски.

В настоящее время объем субординированного долга банков составляет 2,7 трлн рублей, из которых на инструменты AT1 приходится 1,2 трлн рублей (6% в капитале), на инструменты Т2 - 1,5 трлн рублей (8% в капитале).

В числе других предложений ЦБ - ввести возможность восстановления номинала АТ1 после списания, если финансовая устойчивость банка улучшилась. Это позволит ему сохранить доверие инвесторов и создаст для них мотивацию вкладываться в такие инструменты. Чтобы побудить банки своевременно восстанавливать списанный субдолг, ЦБ введет ряд регуляторных стимулов: запретит выплачивать дивиденды до тех пор, пока не будут восстановлены обязательства банка перед инвестором, а также установит 3-летний срок на восстановление списанных обязательств (если банк не успеет, ему будет запрещено наращивать взвешенные по риску активы более чем на 5% в год).

ЦБ также планирует увеличить предельное значение ставки для субординированных инструментов с плавающей ставкой до уровня "КС + 10 процентных пунктов". Ставка повышается, чтобы поддержать инвестиционную привлекательность инструмента для инвестора.

Кроме того, регулятор планирует отказаться от обязательного условия бессрочности для АТ1, минимальный срок составит 10 лет. Это повысит привлекательность инструмента для тех инвесторов, которые не готовы "запирать" свои вложения на неопределенный срок.

ЦБ также намерен провести донастройку отдельных элементов регулирования в части субдолга: введет предельную стоимость капитала при конвертации суборда (не более 0,8 price-to-book value), исключит субдолг "дочек" из капитала банковской группы, предусмотрит обязательную оферту инвесторам в субординированные инструменты при реорганизации кредитной организации, а также предусмотрит обязательную регистрацию нового выпуска акции для всех конвертируемых субординированных субордов в момент их выпуска.

Планируемое регулирование распространится только на новые субординированные инструменты, чтобы не создавать избыточного давления на капитал банков.

Отдельные из новаций потребуют внесения изменений в законодательство. Чтобы у банков скорее появилась возможность привлекать капитал, новации могут внедряться в два этапа. На первом этапе (к январю 2027 года) планируется подготовить нормативную базу, которая позволит банкам выпускать субординированные инструменты с новыми триггерами и ставками. На втором этапе - внести изменения в законодательство (отказ от бессрочности, возможность восстановления, запрет на привлечение Т2 для СЗКО), которые могут быть приняты уже в I квартале 2028 года.

Когда все новации будут отражены в регулировании, ЦБ предусмотрит стимулы для переоформления субдолга, размещенного в переходный период в соответствии с новым законодательством - для этого у них будет 1 год. Если банки не переоформят субдолг, не соответствующие требованиям инструменты будут поэтапно в течение 2 лет вычитаться из капитала.