Банк России повысил прогноз по средней ключевой ставке на всем трехлетнем горизонте, опубликовал ожидания на 2029 год.

Как следует из обновленного макроэкономического прогноза ЦБ, прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год повышен до 14,5-14,6% с 14,0-14,5% в апреле, на 2027 год - до 10,5-12,5% с 8-10%, на 2028 год - до 8-9% с 7,5-8,5%.

С 27 июля и до конца 2026 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,7-14,0%.

Банк России также представил ожидания по средней ключевой ставке на 2029 год - этот показатель прогнозируется в размере 7,5-8,5%. Диапазон ставки на подобный период обычно оценивается как нейтральный, то есть оценка уровня нейтральной ставки осталась неизменной.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина по итогам предыдущего заседания совета директоров в июне заявила, что усиление проинфляционных рисков, в том числе со стороны бюджетного фактора, может привести к повышению Банком России траектории ключевой ставки, изменения в большей степени затронут прогноз на 2026-2027 годы. Зампред ЦБ Алексей Заботкин тогда добавил, что при прочих равных, если бюджет не придет к нулевому структурному дефициту, то и в 2028 году ставка ЦБ не будет нейтральной.

Банк России в пятницу принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), до 14,0% годовых. Регулятор отметил, что с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки.