Банк России ожидает стабилизации на внутреннем топливном рынке, в результате чего во II полугодии показатель устойчивой инфляции не претерпит существенных изменений.

Как отмечает ЦБ в проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики, опубликованном в понедельник, большая часть показателей устойчивой ценовой динамики в начале года отреагировала кратковременным ростом на налоговые и тарифные изменения, а в марте - снижением на временное укрепление рубля в условиях сильного роста мировых сырьевых цен. Эффект объяснялся тем, что эти факторы, несмотря на разовый характер, оказывали масштабное влияние сразу на широкий спектр товаров и услуг. За вычетом этого эффекта Банк России оценивал устойчивую инфляцию в первой половине 2026 г в пределах 4-5% с исключением сезонности в пересчете на год.

"В базовом сценарии Банк России предполагает, что ситуация на топливном рынке нормализуется, ее влияние на цены других товаров и услуг будет ограниченным и во второй половине 2026 года устойчивая инфляция будет также находиться в указанном диапазоне", - говорится в документе.

Что касается колебаний курса, то, как отмечает ЦБ, в марте рубль ослаб в связи с уменьшением притока валютной выручки экспортеров из-за сильной просадки нефтяных цен в первые месяцы года в совокупности с приостановкой Минфином продаж валюты из ФНБ. По мере роста продаж валюты в условиях возросших экспортных цен рубль в апреле-мае перешел к заметному укреплению, которое сменилось ослаблением курса в июле до средних значений за последний год. "Эти колебания краткосрочно влияли на цены товаров и услуг, сильно зависящих от курса. Однако эффект курсовой динамики на инфляцию в целом за рассматриваемый период можно считать практически нейтральным", - сказано в проекте.