"Московская биржа" предлагает снять ограничения на применение рейтингов со специальным постфиксом (".sf") для стимулирования притока инвестиций негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний на рынок секьюритизации, заявила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти торговой площадки Елена Курицына.

Сейчас, по ее словам, доля НПФов и страховых компаний среди держателей многотраншевых облигаций минимальна. "Мы видим, что для НПФов, например, по ипотечным бумагам выделен отдельный лимит, а для всех остальных по сути сейчас существует заградительное регулирование в силу того, что это рейтинг со специальной отметкой. И мы понимаем, что для НПФов, для страховых компаний это создает непреодолимый барьер для того, чтобы вкладываться в эти бумаги", - сказала Курицына в ходе конференции АКРА "Рынок секьюритизации - новые горизонты".

В числе возможных мер для стимулирования рынка она также отметила развитие программ поддержания вторичной ликвидности и формирование биржевых индексов для различных классов секьюритизации. "У нас уже есть биржевые индексы для ипотечных ценных бумаг. Мы готовы смотреть на создание новых индексов, но при появлении достаточного количества тех облигаций, тех секьюритизаций, которые бы формировали такие индексы в достаточном объеме. Чтобы это не был индекс одной или трех бумаг. Здесь важна их вторичная ликвидность и рыночность", - добавила Курицына.

Директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова, говоря об инвестициях НПФ в ипотечные бумаги, отметила, что установленный 5%-ный лимит полностью не выбирается. "Все время мы проверяем, ни у кого этот лимит близко не достигает каких-то границ. Но будем смотреть, что можно еще сделать", - добавила она.

Гендиректор "Ингосстрах-Инвестиций" Роман Семенихин в свою очередь заявил, что у НПФ, активами которого компания управляет, лимиты заполнены. "У нас в пенсионном фонде почти под завязку лимит, мы оставили небольшой запас на случай переоценки каких-то колебаний. Потому что, если мы купим 5%, а потом цена куда-нибудь подвинется, придет Банк России и нам скажет, что вы превысили концентрацию, давайте продавать", - заметил он.

"С точки зрения других пенсионных фондов и управляющих я, наверное, не возьмусь сказать. Но я рискну предположить, что здесь чуть-чуть не хватает, не то, что просветительской работы, а, может быть, фокус управляющих надо на это обратить. Я про ипотечные бумаги. У нас в портфеле "Ингосстраха" и пенсионного фонда они давно. Мы их рассматриваем как инструмент для увеличения дюрации, когда вместо ОФЗ длинных мы можем посмотреть эти бумаги, там по доходности плюс некий к ОФЗ есть", - добавил Семенихин.

Он предложил регулятору подумать о повышении действующего лимита в 5%. "Меня управляющие попросили 50%, авось 20% дадут. Я и в 20%, честно сказать, не верю. Но хотя бы давайте на эту тему поговорим. 10-15% - почему бы нет, если нам нужны длинные деньги, длинные деньги в НПФах, а у нас 5%", - отметил Семенихин.