Рынок российских еврооблигаций еще в четверг отреагировал на сообщения рейтинговых агентств и властей США снижением: суверенный выпуск России с погашением в 2043 году (RUSSIA43) подешевел на 0,81 процентных пункта — до 94,61%, в результате чего спред по бумаге к казначейским бумагам США (UST30) расширился на 6 базисных пунктов, до 261 базисного пункта. Доходность выпуска RUSSIA23 по итогам торгов в четверг выросла на 10 базисных пунктов — до 5,35% годовых. Цены корпоративных и банковских еврооблигаций также снижались на 0,5-1 процентный пункт.

В пятницу снижение цен продолжилось; российские бумаги теряют в цене менее 1%, за исключением компаний, так или иначе принадлежащих бизнесмену Геннадию Тимченко: евробонды Gunvor теряли с утра в пятницу 8%, НОВАТЭКа - 2,7%, СИБУРа — более чем 1%. Доходность суверенного выпуска RUSSIA23 растет на 7 базисных пунктов, выпуск RUSSIA43 — на 6-7 базисных пунктов.

По мнению аналитиков долгового рынка, несмотря на заявление Минфина РФ о том, что кредитоспособность России не изменилась, еврооблигации в пятницу находятся под давлением, однако панических распродаж нет.

«Если бы не снижение прогноза по рейтингам России, то можно было бы сказать, что инвесторы фиксируют прибыль по россйским евробондам после трех дней роста», — отметил аналитик UFS Вадим Ведерников.

Международные рейтинговые агентства S&P и Fitch ухудшили прогнозы по долгосрочному рейтингу РФ в иностранной валюте (S&P - «ВВВ») и долгосрочному рейтингу дефолта эмитента (Fitch — «ВВВ») до негативного со стабильного в связи с возможными значительными экономическими и финансовыми последствиями санкций со стороны ЕС и США.

ОТТОК ИЗ ФОНДОВ EM ПРОДОЛЖИЛСЯ

Как следует из данных EPFR (Emerging Portfolio Fund Research), отток капитала из облигаций разивающихся рынков (EM) за неделю к 19 марта возобновился: из облигаций ЕМ выведено 735 миллиона долларов против притока в 566 миллиона долларов неделей ранее.

«Относительным позитивом можно считать сохранение притоков в облигации ЕМ со стороны институциональных инвесторов, хотя здесь было отмечено резкое сокращение: приток составил 103 миллиона долларов против 1,3 миллиарда долларов неделей ранее. Розничные инвесторы продолжают выводить средства: минус 840 миллионов долларов против 749 миллионов долларов неделей ранее», — отмечается в аналитическом отчете Газпромбанка.

Инвесторы продожают вкладывать в облигации развитых рынков: приток в эти бумаги ускорился до 3,95 миллиарда долларов с 2,68 миллиарда долларов неделей ранее. В облигации США было вложено 3,71 миллиарда долларов против 2,71 миллиарда долларов неделей ранее, а отток из европейских облигаций сменился притоком в 321 миллион долларов на текущей неделе.

Российские долговые бумаги на этой неделе потеряли привлекательность в глазах инвесторов: отток составил 86 миллионов долларов против притока в 41 милллион долларов на предыдущей неделе.