Самая большая экономика Европы демонстрируют более слабые, чем ожидалось темпы роста. Но если угроза рецессии в Германии отступила, риск медленного роста продолжает оказывать давление на перспективы. Предварительная оценка ВВП в третьем квартале на прошлой неделе показала, что рост был всего на 0,1%. Технически Германия удержалась от рецессии, но с практической точки мало причин для празднования, когда дело доходит до оценки общей макротенденции.

Сегодня главный вопрос: какие цифры будут в в четвертом квартале? Важные сигналы дадут данные для промышленности и сектора услуг за ноябрь без исследований предприятий Markit. Недавняя тенденция на сегодняшний день рисует противоречивую картину. Индекс деловой активности в секторе услуг по-прежнему находится твердо на территории роста (то есть, выше нейтральной отметки 50,0), хотя индекс упал до семимесячного минимума в октябре. Между тем, циклически чувствительные показатели для производства выросли в прошлом месяце, что отражает рост после паденяи ниже 50 пунктов в сентябре впервые за более чем год.

Смешанный данные по индексу деловой активности не удивительны. Экономика Германии находится под давлением на нескольких фронтах, в том числе из-за санкций, наложенных на Россию (ключевой торговый партнер) и мягкого роста на экспортных рынках.