В Nordea полагают, что есть перспективы ослабления франка: «ШНБ намерен защищать минимальный уровень 1,20 по EUR/CHF. Еще более сильный франк был бы сильным тормозом для экономики, и может привести к переходу финансовой стабильности в дефляцию.

Шаг показывает, что руководители сейчас более обеспокоены притоком капитала связанным с кризисом в России, чем становящейся более реальной перспективой «количественного смягчения» ЕЦБ. Мы не считаем, что депозитная ставка достигла минимального возможного уровня. Если будет необходимо, возможно новое снижение и интервенции. Пороговый уровень (1,2 по EUR/CHF) не сдвинется.

Рынок отреагировал на снижение ставки ослаблением франка, пара EUR/CHF достигла 1,2097. Движение показало, что ЕЦБ нет необходимости покупать евро, но негативные ставки стимулируют частный сектор делать это. Франк остаётся одной из наиболее переоцененных валют из стран G10. Мы придерживается прогноза, что EUR/CHF будет двигаться к 1,25 в следующем году, потенциально выше, по мере того как финансовый отток возобновится».