Первый день апреля насыщен экономическими событиями, включая целый ряд обновленных результатов PMI для производственного сектора за март в различных странах мира. В большинстве случаев нас ждет подтверждение уже ранее опубликованных предварительных оценок, за исключением Испании: сегодня мы получим первое представление о темпах восстановления этой экономики в указанном месяце. Позднее в США выйдут два отчета, которые помогут участникам рынка составить характеристику макроэкономического тренда в отчетном периоде: отчет о занятости ADP и производственный индекс ISM.

Испания: производственный индекс PMI (07:15 GMT) Испания остается ярким пятном на экономической карте Еврозоны. Здесь темпы роста значительно превышают общий тренд на континенте. Например, в четвертом квартале прошлого года ВВП вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, что более чем в два раза превышает ВВП Еврозоны за аналогичный период. Согласно обновленным прогнозам Банка Испании, положительная тенденция сохранится. Как заявил ЦБ на прошлой неделе, в этом году объем производства товаров и услуг в четвертой по величине экономики Европы увеличится на 2,8%. Такой показатель вдвое выше темпов роста, зафиксированных в предыдущем году.



Экономика идет на поправку: отчет о занятости ADP должен продемонстрировать устойчивый рост в марте. Источник: iStock

Восстановление экономической активности отчетливо прослеживается в потребительском секторе, где до недавнего времени расходы снижались. Но теперь и здесь настроения улучшились. Как показали опубликованные вчера данные, в феврале розничные продажи в Испании выросли на 2,7% по сравнению с предыдущим годом. Хотя такой результат ниже январского прироста на 4,7%, годовой показатель изменений остается в зоне положительных значений с лета прошлого года. Несмотря на то, что на рынке труда значимых улучшений пока не наблюдается, аналитики ожидают, что этот сегмент постепенно наберет обороты в течение года.

Результаты исследования, проводимого компанией Markit в деловом секторе, подтверждают такой оптимистичный настрой. Самые последние индексы менеджеров по закупкам в производственном секторе и секторе услуг указывают на устойчивые темпы развития. В отчете за февраль компонент новых заказов показал максимальный рост с 2007 года. «Участники опроса сообщили об увеличении клиентского спроса на внутренних и внешних рынках, — заявила компания Markit в прошлом месяце. — Новый экспортный бизнес также продемонстрировал в феврале более высокие темпы роста, что частично обусловлено снижением курса евро».

Наличие потенциала восстановления экономики и его устойчивость — это хорошая новость не только для Испании, но и для всей Европы. Тот факт, что экономика стала на путь роста в другой крупной европейской стране, кроме Германии, дает основания предполагать, что начатый в Еврозоне процесс восстановления будет продолжаться. Сегодня индекс PMI для производственного сектора Испании должен подтвердить такие ожидания.



США: отчет о занятости ADP (12:15 GMT) В последнее время экономическая статистика в США немного ухудшилась, в результате чего на рынке снова всплыла тема первого повышения процентной ставки. По мнению некоторых аналитиков, такое замедление носит временный характер, и весной статистика улучшится. Именно об этом заявила на прошлой неделе председатель совета управляющих Федерального комитета по операциям на открытом рынке Джанет Йеллен (Janet Yellen). Она пояснила, что «благодаря непрерывному улучшению экономических условий вполне можно ожидать повышения целевого диапазона ставки по федеральным фондам в течение этого года». 

Главным источником надежды на то, что процесс ужесточения условий денежно-кредитной политики начнется до конца 2015 года, является высокая активность на рынке труда. Г-жа Йеллен в своем последнем выступлении положительно оценила перспективы этого сектора, сказав, что «в ближайшие месяцы условия на рынке труда, скорее всего, продолжат улучшаться». 

Как ожидается, публикуемый сегодня отчет ADP о занятости в частном секторе за март подтвердит ее оптимизм. Консенсус-прогноз на портале Econoday.com предусматривает увеличение количества рабочих мест на 230 000 против февральского значения 212 000.

Г-жа Йеллен не одинока в своем прогнозе улучшения экономического тренда. На этой неделе Национальная ассоциация изучения экономики предприятий (National Association for Business Economics) опубликовала обнадеживающие результаты опроса, проведенного среди 50 профессиональных аналитиков. «Рост потребительских расходов, инвестиций в жилье и государственных расходов должен внести существенный вклад в подъем общей экономической активности», — заявил президент этой организации. Если он прав, то данные ADP сегодня послужат этому доказательством.



США: производственный индекс ISM (14:00 GMT) Еще одним испытанием потенциала американской экономики на прочность станет публикуемый сегодня отчет института ISM о настроениях в производственном секторе. Правда, тренд по этому экономическому показателю в последнее время значительно ухудшился. В то же время индекс PMI, составляемый компанией Markit, рисует противоположную картину. Сегодня мы узнаем обновленные результаты по обоим индикаторам, однако расхождение в тенденциях предположительно сохранится.

Экономисты полагают, что в марте индекс ISM продолжил нисходящую динамику. Консенсус-прогноз на портале Econoday.com предусматривает незначительное снижение показателя с 52,9 до 52,5. Если прогноз оправдается, то индикатор зафиксирует самое низкое значение за период более одного года. Хотя индекс по-прежнему держится в зоне роста (выше нейтральной отметки 50), аналитики ожидают, что границы допустимого комфорта будут оставаться очень узкими.

На основании данных компании Markit тренд выглядит значительно лучше. В предварительном отчете за март производственный индекс PMI был зафиксирован на отметке 55,3, и участники рынка ожидают, что сегодня эта оценка подтвердится (13:45 GMT). Действительно, за последние два месяца индекс PMI существенно вырос и теперь выгодно отличается от более низких значений индекса ISM. Пока непонятно, в какой из двух индикаторов закралась ошибка, но один из них точно оценивает тренд неправильно. К сожалению, сегодня мы вряд ли узнаем правду.



Создавайте собственные графики с помощью SaxoTrader. Дополнительную информацию можно узнать здесь.

Курс рубля, мировые курсы валют на сегодня, ставка рефинансирования ЦБ РФ - в специальном разделе Bankir.Ru «Курс валют»

Источник: Saxo Bank A/S Россия

Новости и информация о банках:
  Информация по банку "Saxo Bank", рег. № 1149
  Информация по банку "Saxo Bank", рег. № 892