Служба кредитных рейтингов Standard & Poors 21 июля 2015 года подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента ПАО "Промсвязьбанк" на уровне "BB-/B", сообщила пресс-служба агентства.

Прогноз изменения рейтингов – "Негативный". Одновременно мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "ruAA-".

Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о том, что недавнее вливание капитала 1-го уровня в размере 13,8 млрд руб. (около 260 млн долл.), а также запланированный выпуск привилегированных акций в конце 2015 г. или в начале 2016 г. позволят снизить давление на показатели достаточности капитала "Промсвязьбанка", в некоторой степени компенсируя невысокие финансовые результаты. Вместе с тем мы по-прежнему оцениваем показатели капитализации и прибыльности банка как "слабые", что отражает наш прогноз относительно того, что рассчитываемый Standard & Poors коэффициент капитала, скорректированный с учётом рисков (risk-adjusted capital — RAC), останется на уровне 3,0-3,5% в ближайшие 12-18 месяцев.

Наш прогноз предусматривает рост кредитного портфеля банка примерно на 10% в ближайшие два года. Мы ожидаем, что на показатели капитализации банка будут оказывать давление возрастающие потребности в формировании резервов в 2015 г. (расходы на резервирование составляют около 3,6-4,0% в 2015 г.). Мы также прогнозируем, что в текущем году показатель чистой процентной маржи составит всего 3%, принимая во внимание увеличение расходов всех российских банков, связанных с привлечением фондирования. Мы предполагаем, что в 2015 г. деятельность "Промсвязьбанка" будет убыточной, но в 2016-2017 гг. показатели прибыльности банка будут постепенно повышаться и станут положительными. Мы ожидаем, что показатель чистой процентной маржи повысится до 3,5% в 2016 г., а расходы на формирование резервов стабилизируются на уровне около 2,0-2,5% в 2016-2017 гг. На наш взгляд, динамика расходов на формирование резервов на возможные потери по кредитам в течение цикла у "Промсвязьбанка" будет более плавной, чем в среднем по банковскому сектору. Это допущение определяется нашим мнением о том, что банк начал формировать более высокие резервы по кредитам раньше, чем сопоставимые банки, поэтому период формирования должен закончиться быстрее, принимая во внимание высокий к настоящему времени коэффициент покрытия проблемных кредитов резервами (около 165% по состоянию на 31 декабря 2014 г.).

Мы оцениваем позицию "Промсвязьбанка" по риску как "адекватную", поскольку полагаем, что профиль рисков банка существенно не отличается от среднего профиля рисков российских финансовых организаций. Мы отмечаем, что в течение 2014 г. банк успешно привлекал крупных заёмщиков высокого качества в связи с повышением спроса на корпоративные кредиты, вызванным ухудшением доступа крупных российских компаний к внешним рынкам капитала. По состоянию на 31 декабря 2014 г. проблемные кредиты (брутто; просроченные более чем на 90 дней) составили около 2,9% совокупных кредитов, что мы считаем более благоприятным показателем, чем в среднем по сектору. Тем не менее мы считаем, что эти показатели не учитывают политику банка по регулярному списанию и продаже проблемных кредитов.

Вместе с тем замедление темпов экономического роста в России, вероятнее всего, обусловит ухудшение качества кредитного портфеля "Промсвязьбанка". Основным фактором, оказывающим негативное влияние на оценку его позиции по риску, является увеличение объёма непрофильных активов на балансе банка. Эти активы включают:

инвестиции объёмом 4,6 млрд руб. в ассоциированные компании; эти инвестиции представляют собой опционное соглашение о приобретении 30% компании, занимающейся строительством недвижимости в Москве, заключённое компанией в результате задержек в ходе строительства инвестиционной недвижимости;

инвестиционная собственность (23 млрд руб.), главным образом в различные объекты недвижимости в Москве и Московской области.

Мы полагаем, что эти активы повышают подверженность банка рыночному риску (в связи с переоценкой стоимости недвижимости) и риску ликвидности (вследствие неликвидного характера этих активов). В то же время мы полагаем, что руководство банка активно работает с этими активами, и успешное управление ими может оказать позитивное влияние на финансовые результаты банка. Вместе с тем дальнейшее увеличение объёма таких активов может обусловить понижение нашей оценки позиции банка по риску.

Наша оценка бизнес-позиции "Промсвязьбанка" как "адекватной" отражает, с одной стороны, устойчивую конкурентную позицию банка и хорошую диверсификацию его бизнеса по сравнению с сопоставимыми банками, а с другой – ограниченную конкурентоспособность в сравнении с более крупными государственными банками и довольно агрессивное управление капиталом в прошлые годы. "Промсвязьбанк" входит в число десяти крупнейших российских банков: по состоянию на 31 декабря 2014 г. его совокупные активы составляли около 1 062 млрд руб. Мы позитивно оцениваем стремление банка обеспечивать более сдержанные темпы роста в сегментах с менее высоким уровнем рисков, а также повышение внимания к качеству кредитного портфеля и устойчивому развитию, а не к расширению бизнеса. В то же время мы полагаем, что конкурентная позиция "Промсвязьбанка" может подвергнуться проверке в 2015-2016 гг., поскольку условия операционной деятельности остаются неблагоприятными, а конкуренция в некоторых сегментах усиливается.

По нашему мнению, "Промсвязьбанк" имеет "средние" показатели фондирования и "адекватные" показатели ликвидности. Основными источниками фондирования банка являются текущие счета и депозиты. Принимая во внимание хорошее положение банка в сегменте коммерческих услуг, мы полагаем, что его портфель депозитов останется стабильным даже в стрессовой ситуации. "Промсвязьбанк" имеет хорошо диверсифицированную ресурсную базу, а объем долговых обязательств, подлежащих погашению 2014 г., оценивается как небольшой.

Прогноз "Негативный" по рейтингам "Промсвязьбанка" главным образом отражает наше мнение о возрастающих рисках, связанных с ведением операционной деятельности в России, и рисков более быстрого или более значительного, чем мы в настоящее время ожидаем, ухудшения качества активов в течение горизонта прогнозирования (2015-2017 гг.). Прогноз также отражает вероятность снижения способности правительства Российской Федерации предоставлять экстраординарную финансовую поддержку частным организациям.

Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие в отношении банка в случае понижения суверенных кредитных рейтингов Российской Федерации, что будет свидетельствовать о дальнейшем снижении вероятности предоставления экстраординарной государственной поддержки системно значимым российским банкам. Кроме того, мы можем понизить рейтинги в случае более значительного, чем мы в настоящее время ожидаем, ухудшения качества активов, или более длительного урегулирования проблемных активов. Негативное рейтинговое действие также возможно, если коэффициент RAC понизится до уровня менее 3% вследствие более высоких, чем ожидается, темпов роста банка, более значительного объёма потерь по кредитам или других разовых событий, например, совершения рискованной сделки по приобретению активов или слиянию, которая может обусловить ухудшение финансового профиля банка.

Позитивное рейтинговое действие в настоящее время маловероятно. Пересмотр прогноза по рейтингам банка будет зависеть от стабилизации условий операционной деятельности в России, пересмотра прогноза по суверенным рейтингам на "Стабильный" и стабилизации собственных финансовых показателей "Промсвязьбанка".