Сроки повышения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) остаются камнем преткновения для членов руководства американского центробанка, которые демонстрируют непривычное расхождение во мнениях по этому вопросу. И ключевым пунктом их противоречий является прогноз инфляции в стране, пишет Financial Times.

Два члена совета управляющих Федрезерва, Лейл Брейнард и Дэниэл Тарулло, недавно дали понять, что выступают против повышения ставки в ближайшее время. Их мнение расходится с позицией главы ФРС Джанет Йеллен, неоднократно говорившей о вероятности ужесточения кредитно-денежной политики до конца текущего года. Также ее позицию разделяет зампред ЦБ Стэнли Фишер.

Главным аргументом сторонников увеличения ставки является то, что по мере приближения показателя безработицы к уровню, соответствующему полной занятости, инфляция начнет расти согласно так называемой "кривой Филлипса", показывающей обратную зависимость между инфляцией и безработицей. Низкие темпы роста потребительских цен в настоящее время, по мнению Дж.Йеллен, вызваны кратковременными факторами.

Тем временем Д.Тарулло предложил дождаться более определенных сигналов увеличения инфляции прежде, чем приступать к повышению ставки. Л.Брейнард, в свою очередь, отметила, что закономерность, выявленная британским экономистом Олбаном Филлипсом в 1958 году, в последние 10 лет проявляется довольно слабо.

"Они правы в том, что инфляционный прогноз не благоприятствует росту ставки, - сказал научный сотрудник Института мировой экономики Петерсона Анхель Убиде. - Вопрос заключается в том, является ли инфляция ключевым показателем при принятии решения относительно ставки, и допускает ли Дж.Йеллен, что повышение ставки в 2015 году может стать не лучшим решением. Ответы на эти вопросы мы узнать не можем".

Потребительские цены (индекс CPI) в США в августе выросли в годовом выражении на 0,2%. Показатель инфляции держится ниже тарегетируемого уровня в 2% на протяжении более трех лет.

Федрезерв по итогам сентябрьского заседания сохранил базовую ставку на уровне 0-0,25% годовых. Подготовленные к этому заседанию материалы показали, что 13 из 17 руководителей американского ЦБ считают оправданным подъем ставки до конца текущего года.

Следующие заседания ФРС пройдут 28-29 октября и 15-16 декабря. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее повышения на одном из этих заседаний оценивается рынком в 40%.

Базовая ставка ФРС находится у нуля уже скоро 7 лет - с декабря 2008 года. В 2008 году ставка снижалась 7 раз. Последнее повышение было предпринято в июне 2006 года.