Элементы инфраструктуры рынка ценных бумаг

Пять основных элементов: торговая система, учетная систему, система клиринга, система платежа, система раскрытия информации.

Главная задача торговой системы: обеспечение возможности, для встречи продавца и покупателя ценных бумаг (биржа, внебиржевые рынки). Правила торговли на бирже предусматривают определенный механизм установления цены на ценные бумаги. Наиболее распространены: аукционы (голландский, английский, закрытый); торги с котировками и маркет-мейкерами (для бумаг с ограниченной ликвидностью); по заявкам (одновременно заявки на покупку и продажу); со специалистами.

Учетная система. Для уменьшения рисков участников торгов предпринимаются меры, позволяющие бирже принять на себя существенную часть инфраструктурных рисков. В ряде случаев биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение, обеспечить предварительное депонирование ценных бумаг в депозитарии (элемент системы регистрации прав собственности инфраструктуры рынка ценных бумаг, обеспечивающий безопасное хранение, гарантирующий наличие и подлинность ценных бумаг). Другой элемент этой системы - регистратор (ведет реестр акционеров, реестр - база данных, где отражаются сведения о владельцах ценных бумаг, выпущенных эмитентом).

Система клиринга. Задача - установление и подтверждение параметров всех заключенных в данной системе сделок и иногда подведение итогов. Непрерывный клиринг - в режиме реального времени, при небольших объемах сделок, требует мощного программного обеспечения. Периодический - регулярно через определенные периоды времени (каждый час, в конце торговой сессии). Такая технология более производительна, однако увеличивает сроки расчетов по сделкам. Двусторонний - выясняется, кто из участников и какие сделки заключил. Его иногда называют двусторонним неттингом (выяснением взаимных нетто-позиций каждой пары торговцев). Многосторонний клиринг (неттинг) - логическое продолжение двустороннего, суммирует сделки каждого участника торгов с разными контрагентами. В результате участник получает одну (по каждому виду ценных бумаг) позицию.

Система платежа - часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками. Используется банк (клиринговый), связанный с системой клиринга и биржей, в котором открывают счета все участники торгов. Иногда участники торгов не открывают счетов в одном банке, используя межбанковские корреспондентские счета. Эта система считается менее эффективной.

Система раскрытия информации об эмитентах ценных бумаг должна включать информацию о ценных бумагах эмитента (количество выпусков, количество ценных бумаг каждого выпуска, номинал и т.д.), финансово-хозяйственной деятельности эмитента, корпоративных событиях и т.п.

Как правильно выбрать мужскую деловую одежду

Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

24 сентября 2020 г.
17:03Goldman Sachs понизил прогноз роста экономики США в 4-м квартале до 3%
16:50ВТБ разместил 35% выпуска однодневных бондов серии КС-3-504 на 17,5 млрд рублей
16:35Чистая прибыль ВТБ за январь-август упала в 2,4 раза
16:27Россия в этом году снизит производство сахара до 4,9-5,3 млн тонн - эксперты
16:19На прошлой неделе заявки на пособие по безработице в США выросли на 4 тыс., ожидалось снижение
16:15Рынок акций Московской биржи по состоянию на 16:00 мск 24 сентября снижается
16:12Министр финансов Великобритании представил новые меры поддержки рабочих мест, турсектора
16:02Cредний курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы на 16:00 мск составил 76,17/78,06 руб.
15:54Инфляционные ожидания в сентябре выросли - ЦБ РФ
15:46"Эксперт РА" присвоило "ВСМПО-Ависма" рейтинг "ruАА" с прогнозом "стабильный"
15:40"Эксперт РА" присвоило корпорации "ВСМПО-Ависма" рейтинг "ruАА" со стабильным прогнозом
15:39Тойота банк установил финальный ориентир ставки 1-го купона бондов на 5 млрд руб. на уровне 5,90%
15:34ЦБ Турции неожиданно повысил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов
15:30В пятницу, 25 сентября, ожидаются погашения по 8 выпускам облигаций на общую сумму 82704,44 млн руб.
15:30В пятницу, 25 сентября, ожидаются выплаты купонных доходов по 2 выпускам еврооблигаций на общую сумму $0,28 млн