Место СВОПов на рынке.

Эффективность работы на современных, стремительно развивающихся финансовых рынках почти полностью определяется умением управлять рисками. Недооценка или неумелое управление рисками чреваты серьезными потрясениями для всех участников рынка и даже системными рыночными кризисами.

Мировая практика выработала арсенал разнообразных инструментов по управлению рисками, в числе которых есть и старые — форварды, фьючерсы, опционы, — и новые с широким набором возможностей, гибкостью и интегральным эффектом, как, например, СВОПы. В России данный класс финансовых инструментов хотя и известен примерно с 1992-1993 гг., однако до сих пор остается малоприменимым средством работы с ограниченными типами рисков, в частности, с некоторыми процентными и валютными рисками в банковских операциях. В статье анализируются причины такого положения, рассматриваются огромные потенциальные возможности и пути распространения СВОПов в условиях несовершенства российского законодательства.

Термином СВОП ( от англ. SWAP — обмен) принято обозначать класс разнообразных по конструкциям финансовых инструментов, в основе которых лежит обмен активами и (или) финансовыми потоками, связанными с этими активами.

По своей природе СВОПы - это внебиржевые, «нестандартные» инструменты, конструируемые под конкретную потребность участников.

Тем не менее усиление тенденции типизации потребностей участников рынка порождает процессы стандартизации СВОПов, что находит отражение в образовании саморегулируемых профессиональных организаций (в частности Международной организации СВОПов и де-ривативов (International Swaps and Derivatives Association), Международной ассоциации дилеров СВОПов (International
Swaps Dealers Association) и др.), в рамках которых участники используют стандартизованные условия сделок СВОП, что, в свою очередь, позволяет развиваться вторичному рынку СВОПов.

В основе СВОПов могут лежать практически все виды активов, торгуемых на товарных, денежных, финансовых и фондовых рынках, и даже активы, не присутствующие в торговых системах, например, внешние долги государств, реструктурируемые и рефинансируемые оригинальным способом с помощью СВОПов.

Современные СВОПы — это возможность учесть в конструкции коммерческой сделки (товарной, денежной, фондовой, смешанной) наиболее выигрышные свойства традиционных финансовых инструментов и одновременно устранить свойственные им ограничения, сложности в оформлении, транзакционные затраты и др.

И хотя не существует идеального, полностью лишенного недостатков финансового инструмента или технологии, во многих ситуациях именно СВОПы помогут преодолеть препятствия, которые обусловлены макросредой, в первую очередь несовершенством законодательства и отсутствием правоприменительной практики.

В. Кутовой


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 июня 2020 г.
17:35К цифровым паспортам россиян привяжут их биометрические данные: параметры лица и голоса
16:58ЕС призвал США пересмотреть решение о разрыве отношений с ВОЗ
16:15Lufthansa согласилась на условия ЕС по предоставлению финансовой помощи в 9 млрд евро
2 июня 2020 г.
19:58Ставка 11-го купона бондов РЖД серии БО-14 установлена в размере 4,1%
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 2 июня растет
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 2 июня выросла на 0,98% и составила 44691,332 млрд руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 76,8228 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,6832 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 68,8134 руб.
19:11ВТБ разместил два выпуска инвестоблигаций общим объемом 625 млн рублей
19:00Предпринимательская уверенность в мае упала в добыче и в обработке второй месяц подряд
18:58Индекс МосБиржи вырос на 1,7%, индекс РТС - на 2,4%
18:51"Газпром" обжаловал решение арбитража по спору с польской PGNiG
18:45Объем сделок с драгметаллами на "Московской бирже" в мае вырос на 26%
18:37Цены на нефть продолжают повышаться