Место СВОПов на рынке.

Эффективность работы на современных, стремительно развивающихся финансовых рынках почти полностью определяется умением управлять рисками. Недооценка или неумелое управление рисками чреваты серьезными потрясениями для всех участников рынка и даже системными рыночными кризисами.

Мировая практика выработала арсенал разнообразных инструментов по управлению рисками, в числе которых есть и старые — форварды, фьючерсы, опционы, — и новые с широким набором возможностей, гибкостью и интегральным эффектом, как, например, СВОПы. В России данный класс финансовых инструментов хотя и известен примерно с 1992-1993 гг., однако до сих пор остается малоприменимым средством работы с ограниченными типами рисков, в частности, с некоторыми процентными и валютными рисками в банковских операциях. В статье анализируются причины такого положения, рассматриваются огромные потенциальные возможности и пути распространения СВОПов в условиях несовершенства российского законодательства.

Термином СВОП ( от англ. SWAP — обмен) принято обозначать класс разнообразных по конструкциям финансовых инструментов, в основе которых лежит обмен активами и (или) финансовыми потоками, связанными с этими активами.

По своей природе СВОПы - это внебиржевые, «нестандартные» инструменты, конструируемые под конкретную потребность участников.

Тем не менее усиление тенденции типизации потребностей участников рынка порождает процессы стандартизации СВОПов, что находит отражение в образовании саморегулируемых профессиональных организаций (в частности Международной организации СВОПов и де-ривативов (International Swaps and Derivatives Association), Международной ассоциации дилеров СВОПов (International
Swaps Dealers Association) и др.), в рамках которых участники используют стандартизованные условия сделок СВОП, что, в свою очередь, позволяет развиваться вторичному рынку СВОПов.

В основе СВОПов могут лежать практически все виды активов, торгуемых на товарных, денежных, финансовых и фондовых рынках, и даже активы, не присутствующие в торговых системах, например, внешние долги государств, реструктурируемые и рефинансируемые оригинальным способом с помощью СВОПов.

Современные СВОПы — это возможность учесть в конструкции коммерческой сделки (товарной, денежной, фондовой, смешанной) наиболее выигрышные свойства традиционных финансовых инструментов и одновременно устранить свойственные им ограничения, сложности в оформлении, транзакционные затраты и др.

И хотя не существует идеального, полностью лишенного недостатков финансового инструмента или технологии, во многих ситуациях именно СВОПы помогут преодолеть препятствия, которые обусловлены макросредой, в первую очередь несовершенством законодательства и отсутствием правоприменительной практики.

В. Кутовой


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 октября 2019 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 сентября снижается
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 сентября снизилась на 0,53% и составила 45471,849 млрд руб.
19:21Мосбиржа зарегистрировала допвыпуск облигаций девелопера "Легенда" на 545,3 млн рублей
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 64,8332 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 70,7617 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,0726 руб.
18:59Рынок акций РФ завершил третий квартал на пессимистической ноте
18:55Fitch сохранило прогноз цены Brent на уровне $65 за баррель в 2019 г.
18:50Австралия понизила прогноз мирового спроса на сталь в 2019-2021 гг.
18:45Saudi Aramco увеличит дивиденды на 29%, до $75 млрд в 2020 г.
18:40Пассажирские авиаперевозки в РФ в 2019 г. вырастут на 10,7%, грузовые снизятся почти на 5% - материалы к бюджету
18:34PayPal первым из иностранных игроков получит доступ к рынку платежных услуг КНР
18:30Профицит бюджета РФ в 2019 г. может составить 0,6% ВВП - материалы к проекту бюджета 2020-2022 гг.
18:25Турпоток из России в Турцию вырос за 8 месяцев на 15%
16 октября 2019 г.
19:55Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 16 октября растет