США. Банковские обязательства.

В условиях расширения масштабов операций с ценными бумагами неизбежно теряет свою значимость приток иностранного капитала в экономику США по банковским каналам. Так, за период 1995—2000 гг. доля обязательств американских банков перед частными инвесторами и международными финансовыми институтами в объеме размещенных в США иностранных активов упала с 20,7% до 15,3%. К тому же и сами банки нередко отдают предпочтение более дешевому заимствованию на финансовых рынках.

Основной вклад в увеличение внешних банковских обязательств вносит межбанковский рынок. На зарубежные отделения и филиалы банков США, американские отделения иностранных банков, а также неаффилированные иностранные банки приходится в среднем около 80% обязательств. Важнейший фактор роста этих обязательств — увеличение спроса на кредит, сопровождающее экономический подъем. Выбор в пользу межбанковского рынка, как правило, означает более дешевое финансирование в сравнении с возможностями внутри страны.

Так, в период 1997-2001 гг. ставка по кредитам в США была выше, чем в зоне евро как минимум на два процентных пункта2. Привлечение внешних ресурсов осуществляется не только для вложений в экономику страны, но и в целях дальнейшего международного кредитования, причем как в долларах, так и в иностранной валюте. Хорошей основой для подобного рода операций является увеличение депозитов небанковских компаний в иностранных отделениях банков США, что расширяет возможности последних, а следовательно, и масштабы финансовых ресурсов, доступных американским банкам.

Растущий спрос на денежные средства со стороны американских банков связан также с финансированием межфирменных займов, стремительно увеличивающимися операциями в сфере слияний и поглощений. Привлечение внешних ресурсов осуществляется и в целях разрешения кризисных ситуаций. В частности, масштабное заимствование было предпринято для финансирования кредитов на рынке евродолларов в период азиатского кризиса. Потребовалось значительно расширить кредитование по линии зарубежных отделений для урегулирования проблем с ликвидностью на американском и международном рынках, вызванных событиями 11 сентября 2001 г.

Рост долларовых обязательств американских отделений иностранных банков может быть связан с реструктуризацией банковских активов и переводом отдельных направлений бизнеса в США. В расширении кредитования этих отделений по линии головных контор просматривается и стремление избежать завышенной премии за риск на американском рынке. В частности, для отделений японских банков применение подобного подхода долгое время объяснялось трудностями, переживаемыми финансовыми институтами этой страны.

Внешние обязательства увеличиваются и за счет депозитов, важнейший ориентир для которых — это уровень доходности денежных вкладов. Свою долю в общий объем вносят также обязательства брокеров и дилеров, занимающихся операциями с ценными бумагами в рамках соглашений РЕПО (о продаже и обратной покупке), а в роли их важнейшего партнера выступают международные взаимные облигационные фонды.

Спад деловой активности в США и ухудшение экономической ситуации в мире заметно урезали потребность во внешнем финансировании, что наиболее сильно затронуло межбанковский рынок. Свою лепту в эту негативную динамику внесло и погашение кредитов, которое обычно сопровождает ухудшение конъюнктуры. На снижение внешних обязательств повлияло наличие невостребованных, по причине кризиса, внутренних ресурсов.

В условиях снижения краткосрочных процентных ставок, падения доллара трудно найти стимулы и к размещению средств на депозитах. Вместе с тем приток капитала через банковскую систему в 2003 г. продолжился, хотя и был ниже предыдущего, доля банковских обязательств в объеме иностранных активов выросла до 19,6%.

М. Петрова

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

15 июля 2025 г.
19:04Российские туристы смогут ездить в Мьянму на 30 дней без визы
18:59Трамп поддерживает инициативу Конгресса о санкциях против РФ, но пока не знает, понадобится ли это
18:52Трамп надеется, что и Россия, и Украина будут стремиться к мирному урегулированию
18:48Экспортеры ФРГ теряют долю рынка из-за снижения конкурентоспособности - Бундесбанк
18:34Трамп угрожает ввести вторичные пошлины в 100% в отношении РФ, если за 50 дней не получится добиться украинского урегулирования
18:30Роскадастр сможет получить финансирование от регионов для учета недвижимости - законопроект
18:23Минфин Белоруссии в августе проведет замену трех выпусков евробондов на локальные гособлигации
18:08Глава ФРБ Кливленда не видит необходимости для снижения базовой ставки в июле
17:47Бренд Loro Piana, входящий в LVMH, помещен под судебный контроль из-за обвинений в трудовых нарушениях
17:38Энергопотребление на фоне жары обновило рекорды в ОЭС Центра и Москве
16:38Запасов золота Казахстану хватит на 30 лет, железной руды - почти на 1000 лет - прогноз
16:28Швеция предостерегает о вероятности торговой войны из-за решения США о пошлинах в отношении ЕС
16:10Пассажиропоток в аэропортах Грузии вырос в январе-июне на 14%
16:00Еврокомиссия: вмешательство Италии в сделку UniCredit по покупке Banco BPM нарушает законы ЕС
14:53Июньская инфляция в Индии составила 2,1%, став минимальной с января 2019 г.
Производство профилированного бруса и строительство деревянных домов ГК-ТВОЙДОМ.РФ Собственное производство профилированного бруса. Мы единственная компания в РФ которая выпускает профилированный брус с большой линейкой форм профиля бруса. О производстве Стоимость.