Инфраструктура рынка ценных бумаг

Под инфраструктурой рынка ценных бумаг понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в различных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах.

Развитие инфраструктуры идет параллельно с развитием самого рынка, ростом оборотов на нем. Пока число сделок невелико и обороты рынка малы, содержание инфраструктуры обходится дорого, поэтому она остается слабо развитой. По мере роста оборотов выполнение отдельных этапов купли-продажи ценных бумаг становится самостоятельным видом бизнеса.

Каждый участник рынка ценных бумаг должен принимать на себя риски в тех рамках, которые он сочтет нужными, пресекая при этом попытки переложить свой риск на партнера или контрагента по сделке, не заплатив ему за это или не заручившись его согласием. Для организации такого рынка создаются структуры, торгуя в рамках которых участники освобождаются от определенных видов риска. Эти риски принимает на себя инфраструктура рынка.

Задачи инфраструктуры рынка ценных бумаг — управление рисками на рынке ценных бумаг; снижение удельной стоимости проведения операций.

Роль инфраструктуры в управлении риском: отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить определенные виды рисков на инфраструктуру; определять лицо, ответственное за реализацию риска, и возлагать на него ответственность за причиненные им убытки.

Рынок ценных бумаг можно условно разделить на несколько сегментов, которые тоже называются рынками. Они характеризуются специфическими условиями, участниками торговли, ценными бумагами, обращающимися на них. Классификация рынка ценных бумаг по уровню организации торговли, включая требования к участникам торговли, обращающимся инструментам, разделяет рынок ценных бумаг на биржевой и внебиржевой рынки.

Наиболее развитым является биржевой рынок (биржа). Он характеризуется большими оборотами, которые позволяют создать высокоэффективную инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки. Платой за это является строгая стандартизация сделки, жесткие ограничения на деятельность участников рынка, повышенные обязательства в отношении, поддержания ликвидности и надежности участников торговли.

В случае, когда объем сделок небольшой, невыгодно исполнять их через крупные специализированные торговые системы. В таком случае покупатель обращается непосредственно к продавцу и покупает бумаги прямо у него. Этот сегмент рынка ценных бумаг называется внебиржевым рынком. Как правило, внебиржевой рынок - это рынок индивидуальных, нестандартизированных сделок.


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 июня 2020 г.
17:35К цифровым паспортам россиян привяжут их биометрические данные: параметры лица и голоса
16:58ЕС призвал США пересмотреть решение о разрыве отношений с ВОЗ
16:15Lufthansa согласилась на условия ЕС по предоставлению финансовой помощи в 9 млрд евро
4 июня 2020 г.
20:08Сбербанк установил ставку 1-го купона бондов на 20 млрд руб. в размере 5,65%
20:06Сбербанк разместил 95,11% выпуска инвестоблигаций на сумму 1,9 млрд рублей
20:01Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 4 июня снижается
19:48АКРА подтвердило рейтинг Ростелекома и его облигаций на уровне "AA(RU)", прогноз - "стабильный"
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 4 июня снизилась на 0,98% и составила 44735,765 млрд руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 77,6713 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,697 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 69,1905 руб.
19:00Большинство ограничений в Москве снимут до 1 июля - Собянин
18:59Рынок российских акций завершил торги в минусе
18:54Американские авиакомпании постепенно увеличивают количество полетов
18:50Роснефть установила ставку 1-го купона бондов на 15 млрд руб. в размере 5,8%