О роли банков в трансграничных формированиях потоков капитала.

На фоне изменения бизнес-модели нефинансовых предприятий существенной корректировке подверглось и поведение банковского сектора. В наиболее благоприятном предкризисном 2007 г. на волне концентрации и централизации капитала отечественные кредитные организации активно использовали ресурсы международного рынка капитала для операций слияния и поглощения на внутреннем рынке. Объем внешних ресурсов, привлеченных тогда банками, составил 70,9 млрд долл., почти половина из которых (33,5 млрд) была ввезена в форме долгосрочных ссуд и займов. Помимо этого российский банковский сектор привлекал внешние ресурсы, продавая иностранцам как права участия в капитале, так и долговые ценные бумаги.

Объем портфельных инвестиций составил 12,6 млрд долл., прямых инвестиций - 7,2 млрд. Расширившуюся ресурсную базу отечественные банки трансформировали в ссуды корпорациям (в том числе для операций, связанных с приватизацией объектов государственной собственности), в результате чего абсолютное значение отрицательной международной инвестиционной позиции банковского сектора (превышение внешних активов над обязательствами) в 2007 г. возросло на 45,8 млрд долл. Таким образом, банковский сектор выступал крупным чистым импортером иностранного капитала в российскую экономику.

В 2010-2011 гг. предложение ресурсов отечественным банкам со стороны иностранных инвесторов резко сократилось. Обязательства сектора в 2010 г. увеличились лишь на 17,7 млрд долл. (в 4 раза меньше, чем в 2007 г.). Из них лишь незначительная часть (2,9 млрд) была представлена долгосрочными ссудами и займами. На порядок (до 1,4 млрд долл.) уменьшились портфельные вложения иностранного капитала как в акции, так и в облигации отечественных кредитных организаций.

В 2011 г. российские банки привлекли лишь 7,9 млрд долл. внешних ресурсов, причем в III квартале из-за обострения проблем с рефинансированием они вынуждены были погасить внешние обязательства на 2,9 млрд. Резкое сокращение ввоза иностранных ресурсов отечественными кредитными организациями было связано в основном с внешними факторами: ухудшением перспектив восстановления мировой экономики и понижением привлекательности инвестиций; снижением лимитов на проведение операций на формирующихся рынках; тенденцией европейских банков к сокращению операций на развивающихся рынках из-за повышения требований к собственному капиталу.

Однако в значительной степени снижение объемов привлечения иностранных ресурсов было обусловлено и внутриэкономическими причинами: сжавшимся спросом на кредит на национальном рынке (прежде всего вследствие падения деловой инвестиционной активности в России), а также упомянутым выше завершившимся переделом собственности в национальном хозяйстве. Действие этих факторов было дополнено резким увеличением производственных издержек (в том числе из-за высокого уровня коррупции, растущей изношенности основных фондов и выбытия рабочей силы), неустойчивостью внутреннего и внешнего спроса на основную продукцию отечественных предприятий.

В сложившихся условиях, на фоне повысившихся рисков вложений в национальные проекты, кредитные организации стали в большей степени ориентироваться на размещение иностранных пассивов не в ссуды и займы отечественным предприятиям, а во внешние активы. На протяжении 2011 г. — января—апреля 2012-го чистые внешние активы банковского сектора выросли на рекордные в посткризисный период 40 млрд долл.

Основным двигателем наращивания чистых активов банков, как и в прошлые годы, стал рост объема поступавшей на зарубежные счета отечественных кредитных организаций экспортной валютной выручки клиентов, который отражался как наращивание их внешних активов. Однако в отличие от предыдущих лет, когда значительная часть валютных остатков трансформировалась в пользу национальных предприятий в форме валютных ссуд и займов, в 2011-2012 гг. основную часть валютных средств банки сохраняли за рубежом, диверсифицируя риски вложений в российский рынок.

Весомая доля вывоза капитала банковским сектором объяснялась и операциями дочерних структур крупных иностранных банков в России. Если в предшествующие годы связанные банки выступали чистыми кредиторами российского рынка (используя ресурсы материнских банков для расширения операций внутри страны), то в 2011 г. их операции были направлены уже в противоположную сторону: используя свою пассивную базу и займы на внутреннем рынке, они предоставляли финансирование материнским структурам в форме иностранных кредитов.

А. Навой

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

18 ноября 2019 г.
11:14Прибыль "Русагро" в 3-м квартале упала в 2 раза
11:08За 10 месяцев ВВП Туркмении вырос на 6,3%
11:00Средний курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 9,0928 руб.
10:54Инвестиции Tesla в завод под Берлином составят 4 млрд евро
10:52За первые недели ноября Россия выполнила сделку ОПЕК+ на 68%
10:45За первые полчаса торгов курс доллара США понизился до 63,7474 руб.
10:35HP отклонила предложение Xerox о покупке
10:26Акции "Яндекса" растут в начале торгов на "Мосбирже" на корпоративных новостях
10:25АКРА повысило рейтинг Московской области и ее облигаций до уровня "AA+(RU)" со стабильным прогнозом
10:25АКРА присвоило выпуску облигаций ФПК на 5,5 млрд рублей рейтинг "AA+(RU)"
10:20За первые пять минут торгов курс доллара США понизился до 63,7232 руб.
10:20Рынок акций Московской биржи по состоянию на 10:05 мск 18 ноября растет
10:20Доллар снижается в начале торгов на "Московской бирже"
10:12МВД: свыше 18 тыс. коррупционных преступлений было совершено в РФ за 8 месяцев, ущерб - более 100 млрд руб.
10:03Российский фондовый рынок начал торги ростом индексов
кирпич красный ульяновск Все материалы, размещенные на данном сайте, если не указано иное, являются собственностью компании и охраняются Законом РФ «Об авторском праве и смежных правах». Копирование и распространение материалов данного сайта без письменного разрешения компании «СвитХом» запрещены. Все упомянутые в материалах данного сайта торговые Марки являются собственностью их законных владельцев.