Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings присвоило планируемому выпуску долларовых евробондов "ФосАгро" (MOEX: PHOR) рейтинг уровня "BBB-" и поместило его в список CreditWatch ("рейтинги на пересмотре") с "негативным" прогнозом, говорится в сообщении S&P.

S&P поместило рейтинги "ФосАгро" на пересмотр с возможностью снижения 12 апреля, поскольку отмечается возможность того, что компания не сможет обеспечить рефинансирование краткосрочного банковского долга и, следовательно, не будет соответствовать требованиям к рейтингу на уровне выше суверенного рейтинга и оценке риска перевода и конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков.

Агентство планирует вывести рейтинг выпуска евробондов из списка CreditWatch к 31 мая. Рейтинг может быть снижен, если "ФосАгро" не обеспечит рефинансирование краткосрочных валютных банковских кредитов. S&P может подтвердить рейтинг, если "ФосАгро" рефинансирует краткосрочные банковские кредиты, номинированные в иностранной валюте, и будет аккумулировать ликвидность в иностранной валюте за рубежом в ожидании выплат по еврооблигациям.

Размещение будет проводиться через зарегистрированную в Ирландии компанию PhosAgro Bond Funding Limited, которая направит все вырученные средства на предоставление кредита "ФосАгро".

Дополнительные гарантии по выпуску предоставят крупные "дочки" "ФосАгро" - "Апатит" и "ФосАгро-Череповец", не имеющие отдельных рейтингов.

Как сообщалось, road show выпуска начнется 20 апреля. Глобальными координаторами размещения назначены Citi, "ВТБ Капитал" и Sberbank CIB, букраннерами - BofAML, SG CIB, UBS Investment Bank и UniCredit.

Встречи с инвесторами пройдут в Москве, Лондоне и США (Лос-Анжелес, Бостон и Нью-Йорк). Компания планирует разместить евробонды с дюрацией 4 или 5 лет, привлеченные средства пойдут на погашение части существующей задолженности с плавающей ставкой и общие корпоративные цели.

"ФосАгро" дебютировало на рынке евробондов в феврале 2013 года, разместив 5-летние долговые бумаги на $500 млн с доходностью 4,204% годовых. С тех пор средства через размещение еврооблигаций компания не привлекала.

В 2017 году "ФосАгро" нужно вернуть кредиторам $256 млн, пик погашений приходится на следующий год - $820 млн, в том числе компании нужно погасить евробонды на $500 млн.

За последние пять лет объем поставок удобрений группы "ФосАгро" на российский рынок вырос почти в два раза, превысив в 2016 году 2,1 млн тонн. Дочерние предприятия "ФосАгро-Регион" присутствуют в 14 основных сельскохозяйственных регионах России, компания располагает 21 складским комплексом, включая фасовочные, общей мощностью более 450 тыс. тонн удобрений.

В группу "ФосАгро" входят предприятия АО "Апатит" (Мурманская область) и его балаковский филиал (Саратовская область), АО "Фосагро-Череповец" (Вологодская область), ЗАО "Метахим" (Ленинградская область). В 2016 году группа увеличила производство минудобрений на 9,4% - до 7,4 млн тонн, продажи - на 8,8%, до 7,2 млн тонн.

По итогам 2016 года EBITDA "ФосАгро" снизилась на 20% - до $1,08 млрд (в рублях снижение составило 12%), соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,45х по сравнению с 1,28х годом ранее.