Рост промпроизводства в РФ в ноябре 2023 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 4,4% в годовом выражении, инфляция - 1,2%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в ноябре, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

Консенсус-прогнозы по динамике ВВП, промпроизводству, инвестициям и розничной торговле на 2023 год улучшились по сравнению с опросом месячной давности на фоне сильной статистики за третий квартал и октябрь. Ожидаемо вырос и консенсус-прогноз по инфляции на 2023 год, превысив верхнюю границу интервального прогноза ЦБ, что отразилось и в ожиданиях повышения ключевой ставки на заседании 15 декабря.

Промпроизводство

Как сообщалось, промпроизводство в октябре 2023 года выросло на 5,3% в годовом выражении (совпав с прогнозом), в ноябре экономисты ожидают замедления годовых темпов роста до 4,4% на фоне более высокой базы прошлого года.

В 2023 году экономисты прогнозируют рост промпроизводства на 3,7% (месяц назад ожидали рост на 3,5%), что практически совпадает с прогнозом Минэкономразвития (3,6%), в 2024 году ожидается рост промышленности на 1,9%, что ниже прогноза Минэкономразвития (2,6%).

ВВП

Консенсус-прогноз на 2023 год по динамике ВВП после выхода сильных данных за третий квартал (Росстат оценил годовой рост в III квартале на 5,5%) и хороших цифр за октябрь (Минэкономразвития оценило рост ВВП в октябре на 5,0% в годовом выражении, а в целом за январь-октябрь на 3,2%) вырос до 3,2% с 2,7% по опросу месяц назад, что выше прогноза Минэкономразвития (2,8%) и прогноза ЦБ (2,2-2,7%).

В 2024 году аналитики в среднем ожидают рост российской экономики на 1,2% (прогноз снизился с 1,3% по опросу месяц назад), что значительно ниже прогноза Минэкономразвития (рост на 2,3%) и ближе к верхней границе интервального прогноза ЦБ (0,5-1,5%).

Розница

Рост розничной торговли в ноябре, согласно оценкам экономистов, составит 11,6% в годовом выражении после неожиданно высокого роста в октябре на 12,7% (при прогнозе в 11,4%). В 2023 году экономисты прогнозируют рост розницы на 6,4% (вместо роста на 5,9% по опросу месяц назад). В 2024 году аналитики ожидают замедления роста розничной торговли до 2,1%.

Инвестиции

Ожидания по росту инвестиций в основной капитал на 2023 год значительно выросли до 7,9% (против роста на 5,9% по опросу месяц назад) после выхода сильной статистики за III квартал (рост на 13,3%, по оценке Росстата) и в целом за январь-сентябрь (рост на 10,0%). В 2024 году аналитики ожидают практически нулевой динамики инвестиций - рост на 0,4%.

Инфляция

В ноябре аналитики ожидают инфляцию на уровне 1,2%. Это означает ускорение годовой инфляции в ноябре примерно до 7,6% с 6,69% на конец октября.

На фоне высокого роста цен в ноябре консенсус-прогноз по инфляции на 2023 год вырос до 7,7% с 7,2% по опросу месяц назад, на 2024 год - до 5,2% с 5,1%.

Прогноз ЦБ по инфляции на 2023 год равняется 7,0%-7,5%, прогноз Минэкономразвития - 7,5%. На 2024 год прогноз ЦБ равен 4,0-4,5%, прогноз Минэкономразвития - 4,5%.

Ставка

Сразу после повышения ЦБ ключевой ставки 27 октября на 200 б.п. до 15% (когда консенсус предполагал повышение лишь на 100 б.п.) абсолютное большинство аналитиков в начале ноября считало, что в декабре ЦБ сделает паузу и сохранит ставку на уровне 15% (лишь один эксперт ожидал ее повышения до 16%).

Но неутешительные данные по инфляции в ноябре привели к тому, что в начале декабря уже все аналитики ожидают повышения ключевой ставки на заседании 15 декабря - абсолютное большинство опрошенных экспертов считают, что ставка будет увеличена до 16% (лишь один ожидает повышения до 17%).

Консенсус по ключевой ставке на конец 2024 года подрос до 11,25% с 11,0% по опросу месяц назад.

Курсы

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2023 года равен 90,6 руб., по курсу евро - 98,1 руб. Консенсус по доллару на конец 2024 года равняется 94,2 руб., по евро - 105,1 руб.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, ВЭБ, Газпромбанк, ING, Институт экономической политики, Промсвязьбанк, "Ренессанс капитал", телеграм-канал "Твердые цифры", "Уралсиб".