Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "ТГК-14" на уровне ВВВ+(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Как отмечает агентство, кредитный рейтинг ПАО "ТГК-14" обусловлен сильной позицией по теплоснабжению на обслуживаемых территориях (Бурятия и Забайкальский край), адекватным бизнес-профилем, а также корпоративным управлением, соответствующим стандартам отрасли, в которой работает компания, оценка за рентабельность находится на уровне выше среднего.

В свою очередь, сдерживающее влияние на кредитный рейтинг компании оказывают, по мнению АКРА, размер бизнеса, системные регуляторные риски, средние долговая нагрузка и уровень обслуживания долга, а также свободный денежный поток (FCF), связанный с ожидаемым значительным увеличением программы капитальных вложений компании и дивидендных выплат.

На 31 марта 2024 года долговой портфель компании оценивался агентством в 6,7 млрд рублей и был диверсифицирован по кредиторам. На текущий момент выданные поручительства и гарантии у ТГК-14 отсутствуют. По состоянию на конец 2023 года общий долг ТГК-14 (с учетом пенсионных обязательств) составил 8,5 млрд рублей, или 2,8х по отношению к FFO до чистых процентных платежей. В 2024-2026 годах, по оценкам АКРА, долговая нагрузка компании будет находиться примерно на таком же уровне.

Коэффициент обслуживания долга (FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2023 года составил 5,5х. АКРА ожидает снижения данного показателя в 2024-2026 годах до среднего уровня в 2,6х. Это связано с ростом долговой нагрузки ТГК-14 и повышением ключевой ставки Банка России, что приводит к соответствующему увеличению расходов на обслуживание долга.

По итогам 2023 года FCF компании, рассчитанный согласно методологии АКРА, составил 2,4 млрд рублей против 2,1 млрд рублей годом ранее. Агентство ожидает, что в 2024-2026 годах FCF будет снижаться вплоть до отрицательных значений по причине роста как капитальных вложений, так и прогнозных дивидендных выплат.

В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 5,45 млрд рублей.

ПАО "ТГК-14" обеспечивает тепловой энергией потребителей на территории Забайкальского края и Бурятии. В состав компании входят семь ТЭЦ, два энергетических комплекса установленной электрической мощностью 649,57 МВт и тепловой мощностью 3 тыс. 120,77 Гкал/ч.