Научно-исследовательский нефтяной центр короля Абдуллы (KAPSARC, аналитический центр, предоставляющий услуги компаниям и властям энергетического сектора Саудовской Аравии) ожидает роста предложения на нефтяном рынке в I квартале 2025 года на 275 тыс. баррелей в сутки (б/с), и примерно половина роста придется на трудноизвлекаемую нефть, говорится в квартальном отчете центра.

При этом на 50 тыс. б/с к предыдущему кварталу снизится добыча стран ОПЕК+, которые в начале декабря решили продлить свои ограничения на первый квартал 2025 года, а также продолжать компенсировать ранее недосокращенные объемы, а страны, не входящие в ОПЕК+, нарастят производство на 330 тыс. б/с. На США придется рост на 125 тыс. б/с, на Китай - 110 тыс. б/с.

"В результате сезонного снижения спроса на фоне продолжения роста предложения в первом квартале ожидается профицит в объеме 350 тыс. б/с. Смягчение денежно-кредитной политики, отраженное в снижении процентных ставок в США и Европе, и геополитическая напряженность остаются основными игроками, определяющими то, как могут развиваться фундаментальные факторы. Тем не менее мы ожидаем, что мировой ВВП останется устойчивым в 2025 и 2026 годах, несмотря на потерю импульса Китаем", - говорится в отчете.

В 2025 году KAPSARC прогнозирует рост мирового потребления нефти на 1,21 млн б/с - до 103,74 млн б/с, при этом по сравнению с отчетом предыдущего квартала оценка понижена на 150 тыс. б/с. В 2026 году аналитики ждут роста спроса на 1,23 млн б/с - до 104,97 млн б/с (ниже на 270 тыс. б/с).

"Что касается предложения, мы прогнозируем его рост примерно на 1,48 млн б/с в 2025 году, что на 120 тыс. б/с выше предыдущего прогноза. Мы также ожидаем дальнейшего роста на 1,98 млн б/с в 2026 году, что на 400 тыс. б/с больше, чем прогнозировалось ранее", - пишут аналитики.

Ввиду декабрьского решения ОПЕК+ о разворачивании ограничений с I квартала 2025 года и увеличении производства почти вдвое стран, не входящих в альянс - с 870 тыс. б/с до 1,27 млн б/с - аналитики прогнозируют профицит и в этом, и в следующем году, что "сокращает как прибыли, так и потребности в дополнительном предложении". В результате, считают они, рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, в 2026 году немного замедлится.

Страны ОПЕК нарастят добычу в 2025 году на 490 тыс. б/с, в 2026 году - на 1,29 млн б/с, а страны альянса ОПЕК+, не входящие в ОПЕК, снизят добычу на 280 тыс. б/с - в основном из-за России и Казахстана с учетом согласованных компенсаций ранее недосокращенных объемов в 2025 году, в 2026 году - увеличат на 230 тыс. б/с.

Страны, не входящие в ОПЕК+, в нынешнем году увеличат добычу на 1,27 млн б/с, считают в KAPSARC, в 2026 году - на 460 тыс. б/с.

Из общего роста предложения жидких углеводородов в 1,48 млн б/с в 2025 году 915 тыс. б/с придется на нефть, в 2026 году из роста в 1,98 млн б/с нефть будет представлена 1,83 млн б/с.

Добыча сланцевой нефти в США в 2025 году увеличится на 150 тыс. б/с, в 2026 году - на 60 тыс. б/с, считают аналитики. В целом добыча жидких углеводородов в США в 2025 году вырастет на 430 тыс. б/с, но из-за обильного мирового предложения в 2026 году добыча ЖУВ в США снизится на 90 тыс. б/с.

"Учитывая динамику между спросом и предложением нефти, мы ожидаем общий излишек в размере 260 тыс. б/с в 2025 году, за которым последует еще один излишек в размере 1,01 млн б/с в 2026 году. Если страны ОЭСР сохранят свои низкие уровни запасов, как в течение последних нескольких лет, мы, вероятно, станем свидетелями "медвежьего" рынка нефти. Однако, учитывая геополитическую ситуацию, которую мы сейчас переживаем, а также то, что недавно избранные правительства, вероятно, сосредоточатся на протекционизме, мы считаем, что проблемы энергетической безопасности побудят страны воспользоваться дисбалансом поставок, увеличив закупки нефти для заполнения своих стратегических нефтяных резервов. Поэтому мы ожидаем, что реальные уровни коммерческих запасов стран ОЭСР вырастут примерно на 90 млн барр. в 2025 году и на 140 млн барр. в 2026 году", - считают аналитики королевства.