Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) прогнозирует рост экономик трех стран Балтии в пределах 2,4-3% в текущем году с замедлением до 2,1-2,3% в следующем, следует из сентябрьского обзора региональной экономики банка (Regional Economic Prospects).

Эстония

ЕБРР повысил прогноз роста ВВП Эстонии на текущий год до 2,4% с ожидавшихся в июне 2,1%, прогноз на следующий год сохранен без изменений - 2,3%. Росту экономики будут способствовать строительство трансграничной железной дороги Rail Baltica и рост реальной заработной платы. Основные риски связаны со снижением спроса в еврозоне.

Экономический рост в стране, который в 2025 году составил 1,3%, в первом полугодии 2026 года ускорился до 2,3% в годовом исчислении, поскольку потребление домашних хозяйств восстановилось. При этом наблюдается сокращение инвестиций, а чистый экспорт стал отрицательным впервые с 2024 года. Участие Эстонии в северобалтийском региональном рынке электроэнергии, где доминируют гидроэнергетика, атомная энергетика и ветроэнергетика, смягчило последствия энергетического шока. В августе 2026 года гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в Эстонии снизился до 1,3%, что является самым низким показателем в еврозоне.

Установленный в январе 2026 года единый не облагаемый подоходным налогом доход в 700 евро в месяц поддержал потребление домохозяйств.

В бюджете на 2026 год на оборону предусмотрено 5,4% ВВП, и эстонский ЦБ ожидает, что значительная часть этих средств будет потрачена на импортное оборудование. Предполагается, что дефицит государственного бюджета увеличится с 1,3% ВВП в 2025 году до 4,4% в 2026 году и останется выше 4% ВВП до 2029 года из-за снижения поступлений по подоходному налогу и увеличения расходов на оборону. При этом государственный долг достигнет 38,6% ВВП к 2030 году.

Латвия

Латвийская экономика, по мнению экспертов банка, тоже в 2026 году продемонстрирует более активный рост, чем ожидалось ранее - на 2,4%, а не на 2%. Оценка роста на 2027 год понижена до 2,1% с 2,3% на фоне ожидаемого замедления темпов освоения средств из фондов ЕС.

Темпы роста ВВП ускорились с 2,1% в 2025 году до 2,8% в годовом исчислении в первом полугодии 2026 года, поскольку увеличились инвестиции. Рынок электроэнергии стран Северной Европы и Балтии смягчил последствия энергетического шока: в августе 2026 года инфляция (HICP) составила 3%, сдерживающим фактором для нее стало падение цен на продовольствие после временного снижения НДС.

Парламент страны законодательно установил минимальный порог расходов на оборону в размере 5% ВВП с 2027 года по сравнению с более чем 3% в 2025 году, и латвийский план инвестиций в оборону был одобрен в рамках программы Евросоюза SAFE. Ожидается, что дефицит государственного бюджета увеличится с 2,5% ВВП в 2025 году до 4,2% ВВП в 2027 году и 5,4% ВВП в 2028 году в соответствии с положениями ЕС о национальной защите, при этом государственный долг возрастет до 54% ВВП к 2030 году. Национальной авиакомпании airBaltic, испытывающей финансовые трудности, могут потребоваться дополнительные вливания капитала.

Литва

Прогноз для экономики Литвы оставлен без изменений - предполагается рост на 3% в 2026 году и на 2,2% в 2027 году.

Экономический рост в стране ускорился с 2,9% в 2025 году до 3,3% в годовом исчислении в первом полугодии 2026 года, поскольку производство расширилось, а расходы домохозяйств увеличились за счет вывода средств из пенсионных фондов второго уровня, что стало возможным с января 2026 года. Вкладчики могут снять пенсионные средства в любой момент в течение двухлетнего периода, который завершится в декабре 2027 года, при этом местный центробанк оценивает потенциальный вывод средств в размере до 3,4 млрд евро из общей суммы сбережений в 9 млрд евро.

Инфляция (HICP) достигла 5,6% в августе 2026 года, что стало самым высоким показателем в еврозоне за этот месяц. Это отражает повышение цен на энергоносители и акцизов, а также быстрый рост затрат на рабочую силу. В бюджете на 2026 год на оборону предусмотрено 5,4% ВВП, что подкрепляется гарантированными ассигнованиями в размере 6,4 млрд евро. В 2025 году дефицит государственного бюджета составлял 1,8% ВВП, а государственный долг - около 40%. Международный валютный фонд (МВФ) ожидает, что оба показателя будут расти по мере увеличения расходов на оборону и социальные нужды, а также старения населения и предупредил, что изъятие пенсионных накоплений ослабит адекватность пенсионного обеспечения в долгосрочной перспективе, усилив в будущем давление на бюджет. Рост производительности труда не поспевает за ростом заработной платы, что является источником риска, добавляет ЕБРР.