При сохранении цен на нефть на текущем уровне инфляция к концу 2016 года может составить 6% или ниже, считает замминистра финансов РФ Максим Орешкин. Однако, добавил он, это не будет означать легкого достижения таргета ЦБ РФ в 4%.

"Я не удивлюсь, что если цены на нефть сохранятся на текущем уровне, мы можем увидеть инфляцию к концу года на уровне 6% или даже ниже 6%", - сказал он журналистам.

В то же время замминистра подчеркнул, что наблюдаемое снижение инфляции не означает легкости достижения цели в 4%. По его мнению, "задача дальнейшего снижения инфляции гораздо более трудная и серьезная, потому что легкий этап снижения закончился". "Дальнейшие движения становятся труднее и труднее и связаны с изменением фундаментальных уровней инфляционных ожиданий, поведением экономических агентов и так далее. Потому что шок, связанный с изменением структуры цен, прошел, он позади нас, дальше начинается сложная часть работы", - сказал он.

М.Орешкин отметил, что период адаптации российской экономики к более низким ценам на нефть закончился. "Россия выбрала стратегию максимально быстрой адаптации (...). Надо смотреть на два ключевых показателя: ситуацию с платежным балансом, соответственно, плавающий валютный курс, отсутствие интервенций Центрального банка привели к довольно быстрому нахождению новой точки равновесия, и ситуацию с инфляцией. Инфляция прошлого года - это не просто все цены выросли, это очень серьезное изменение структуры: за последние два года торгуемые цены выросли под 30%, неторгуемые - под 20%, зарплаты - под 10%. Структура цен в экономике изменилась, тем самым помогла экономике абсорбировать шок и перенастроиться", - отметил он.

"Что мы видим с инфляцией сейчас: структурные изменения закончились, инфляция резко снижается до более нормальных уровней", - сказал М.Орешкин.

Далее, по его мнению, стоит задача "заякорения" инфляционных ожиданий населения и участников финансового рынка на уровне среднесрочной цели Центрального банка в 4%. "Это задача денежно-кредитной политики, о которой Центральный банк всегда говорит. Поддержание такого monetary policy stance, который обеспечивает постепенное устойчивое снижение инфляционных ожиданий до требуемых уровней. Снижение инфляции - главный инструмент того, чтобы инфляционные ожидания снижались", - сказал он.

Минфин одобряет стратегию ЦБ РФ в отношении ставки

М.Орешкин также сообщил, что Минфин РФ поддерживает стратегию Банка Росси в части денежно-кредитной политики и, в частности, ключевой ставки, считает более важным снижение инфляционных ожиданий.

"Мы одобряем политику Банка России. Стратегически одобряем. Тактически - даже не комментируем. Это их задача. Тактические шаги не обсуждаем, а стратегически полностью поддерживаем", - сказал он, отвечая на вопрос, не пора ли снижать ключевую ставку вслед за снижением инфляции.

"Денежно-кредитная политика - это гораздо более сложная вещь, чем просто смотреть на текущий уровень инфляции и сравнивать его со ставкой", - отметил замминистра.

По его мнению, важен не только текущий уровень инфляции, но и достижение среднесрочной цели по ней, и динамика инфляционных ожиданий. "Важно разработать трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики, потому что на самом деле ставка 11% полгода назад и ставка 11% сейчас - это две большие разницы. Потому что механизм трансмиссии меняется из-за изменения ситуации с ликвидностью в банковской системе. Если мы видели год назад в пассивах банков большой объем заимствований ЦБ, и это был основной канал, через который ключевая ставка влияла на все ставки в экономике, то сейчас можно увидеть, что рефинансирования практически не осталось. И некоторые банки уже перешли в ситуацию профицита ликвидности. Причем даже довольно крупные", - отметил М.Орешкин.

Замминистра подчеркнул, что по сути ключевая ставка 11% полгода назад и 11% сейчас - это довольно серьезное смягчение денежно-кредитных условий в российской экономике. "Мы видим, как это влияет на ставки кредитования, на кредитные спрэды, на темпы размещения облигаций", - сказал он.

М.Орешкин также отметил, что определяющим для политики Центрального банка является достижение цели по инфляции в 4% в среднесрочной перспективе. "Поэтому то, как поменялась годовая инфляция от января к марту - это вообще не важно. Важно измерять инфляционные ожидания. Если посмотреть на наши, например, инфляционные бонды, то видно, что расчет показывает порядка 7% уровень инфляционных ожиданий. Что серьезно отличается от уровня 4%. Снижение этих показателей гораздо важнее (чем снижение ключевой ставки)", - полагает он.

Ранее министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев заявил, что ЦБ РФ мог бы быстрее принять решение о снижении ключевой ставки с учетом наблюдаемых темпов замедления инфляции в стране.

В свою очередь первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева заявила, что резкое изменение ключевой ставки может негативно сказаться на уровне ставок по долгосрочным кредитам. "Резкие движения с точки зрения управления процентной ставкой могут наоборот развернуть ситуацию. Мы можем снизить краткосрочную ставку (по кредитам), а долгосрочные вырастут. И это та ситуация, которую нам, безусловно, нужно избежать", - сказала она.